下周趋势 看空

　　中线趋势 看平

　　下周区间 ２４００－２６００点

　　下周热点 中小市值股票

　　下周焦点 成交量，政策面

　　□银河证券 易小斌

　　端午节期间外围市场的走好并没有对国内市场形成支撑。在医药股及创业板下跌的影响下，股指逐步走低，成交量继续萎缩，显示市场情绪极度低迷。短期来看，在基本面和政策面没有明显改观的情况下，仍难以寄望股指有较大级别的反弹出现。

　　目前资金面的供给状况仍是影响市场走势的最重要因素。IPO重启一年后，新股融资额已经超过4000亿元，未来还将有包括农行在内的大批公司上市，而随着市场容量的扩大，再融资需求也越来越多。同时，央行的货币政策虽然没有出现大的紧缩，但预期导致投资者投资意愿回落，宁愿持币观望或等待时机，这些都对市场资金面形成考验。

　　从盘面上看，大盘股的逐步走低无疑反映了市场资金供应偏紧，机构投资者逐步撤出或降低仓位是其根源，而估值偏高的中小盘题材股走弱，也表明投资者持股信心降低。因此，在5月份经济数据公布后，市场已经进入一段时间的政策观察期，市场筑底的过程可能会反复，后市大盘重心可能还会下移，投资者需保持谨慎，合理控制仓位。同时我们也应注意到，金融、地产两大权重股调整的时间已经较长，幅度也已偏大，如果他们能逐步企稳，市场调整的空间就不会太大。随着政策的逐步明朗，市场终将会突破目前的盘局。（原载于中国证券报）