本周大盘形成缩量探底走势，多次逼近2500点整数关口附近，权重股走势疲弱，对股指产生拖累作用。尽管医药、三网融合等小市值的非周期行业表现相对较强，但对股指的贡献有限。随着市场重心下探，成交金额也持续低迷，周五更缩减至2009年1月21日以来的单日最低水平，仅为1200多亿元，暗示下跌动能已经衰竭。

　　新股发行方面，6月7日拟在深市中小板上市的江苏神通、启明星辰、星网锐捷、誉衡药业将发行。6月11日拟在深市创业板上市的长城集团、金通灵、盛运股份将发行。6月18日拟在沪市上市的唐山港将发行2亿股。下周新股发行依旧密集，二级市场将维持成交低迷的状态。

　　国家酝酿出台生物、软件、农机的产业新政，同时家电以旧换新新增19个试点省市。三网融合试点方案虽然未能按市场预期在5月底公布，但仍对6月中下旬出台抱有预期。诸多行业的刺激政策为市场形成多个热点奠定了基础。

　　下周国家统计局将公布5月份经济数据，市场仍担忧通胀加剧或引发信贷进一步收紧，而不敢介入大市值的周期性行业。只有小市值的非周期性行业将维持热度。医药、三网融合、新能源仍会形成局部热点，在权重股做空力量不足的情况下，有望促成市场小幅回升。

　　本周周K线收出长阴线，大跌3.85%，再度威胁到2500点整数关口，成交比前一周缩减两成多，处于极度低迷水平。周K线受到5周均线压力，周均线系统处于空头排列状态，维持中长期弱势格局。从日K线看，周五大盘收出小阳线，仍处于5日均线压力。均线系统维持空头排列，走势看淡。布林线上看，股指处于空头市道，线口放大，初步呈现破位下跌走势。摆动指标显示，大盘在空方强势区平缓横走，呈现弱势盘整特征。

　　周五大盘成交规模创一年多以来单日最低水平，或许预示着离底部已经不远了。历史上确有“地量地价”的原则，如2010年的2月份、2009年的9月份市场成交都极度萎靡，而大盘也正是在这一阶段实现了筑底，而后步入升势。因此我们预计，6月份市场将完成筑底，并有望在6月中旬之后步入回升格局。

　　下周国家统计局将公布5月份经济数据，预计下周股指将维持震荡筑底。

（原载于中国证券报）