周四，大盘再一次尾盘跳水，午后2点，大盘急转而下，收盘时下跌18点，跌幅0.7%，收于2552点。一度翻身上了2600点后，大盘又一次遭遇闷棍。当天，金融指数下跌2.19%，采掘指数下跌2.16%，300地产指数下跌1.69%。三大板块联手下跌，大盘尾盘只好跳水了。最近有几个时间窗，陆续开启，而它们对大盘的影响也很微妙，令我们不得不防。

　　一、地产股的时间窗——午后2点

　　午后1点35分起，地产指数突然急转而下，当时还上涨1%，但收盘时已经成下跌1.35%。地产股在这个时间段跳水，令人浮想连翩。因为就在当天午后2点，有一场会议正在召开，地产股是否因之而忐忑？根据此前的日程安排，上海市政府新闻办的确将在周四下午2时召开“公共租赁房通气会”。不少业内人士猜测，除了公共租赁房，房地产调控细则的部分内容或会通过这次会议向媒体和房企“通气”。开发商的心态，从担心房地产宏观调控可能会导致市场低迷，转而变为期望政策早日出台，好令市场消化完所有利空，早日完成政策调整。上海市政府任何一个可能会透露楼市调控信息的官方活动，都会引来业内外的强烈关注。

　　二、银行股的隐患——地方债

　　近日银行股的态度不够强势，招行当天午后一度反弹势头很好，反弹上涨1.8%，但收盘时胜利成果已不再。也难怪银行股，因为这一则风险已经迫在眉睫——《消息称地方债务已从4万亿上升到7万亿恐拖垮经济复苏》。国务院5月26日召开会议，部署加强地方政府融资平台的管理和处理融资平台公司的债务问题。有消息称，地方债务在短短几个月内，已经从4万亿飙升到7万亿。据有关专家分析，高达7万亿甚至更多的地方债务，可能会拖垮中国经济刚刚复苏的脚步。目前，以各种变相形式和地方政府融资平台形式发行的地方债没有纳入到地方预算，举债资金使用的预算约束不到位，透明度和规范性都不足，都容易酿成风险。

　　三、退出的时间窗——G20会议

　　近日又有一件大事要发生——20国集团(G20)财长和央行行长会议将于6月4日至5日在韩国釜山召开。综合国内外业内人士的观点，作为月底将于加拿大多伦多召开的G20峰会的“预备会”，财长会议将重点讨论全球金融监管议题，经济刺激政策的退出也将被充分讨论。退出与否？这也关系到我们A股的走势。

　　四、加息的时间窗——6月11日

　　下周五是6月11日，届时又将有一个敏感时间窗将开启，大盘又要犹豫了是否会加息。因为国家统计局将于11日公布5月宏观经济数据。国家统计局以及商务部公布的价格监测数据显示，5月份我国食用农产品价格总体回落，尤其是蔬菜、肉禽及其制品降幅更为明显。专家表示，5月CPI涨幅可能继续攀升，更多受到翘尾因素的影响。中金公司发布的研究报告认为，5月食品价格环比涨幅在-0.4%到-0.2%之间，非食品价格环比涨幅为0%-0.2%之间，CPI同比增速约在3%-3.2%之间。

　　这几个时间窗一打开，大盘无奈之下，又开始犹豫了。不过对于后势，本栏目的观点还是：底部已探明。须知诗家清晨在新春，否则的话，若待上林花似锦，出门俱是看花人。