今天央行表态要稳定今年的股市，是这一次下跌以来，管理层首次救市言论。可惜，大盘并不买账。指数冲高后就逐步回落，尾市还走出跳水行情。上证指数以2868点报收，全天下跌32点，下跌幅度是1.1%，深成指数全天下跌137点，下跌幅度是1.21%。房地产、银行板块有一定的止跌回稳迹象。

　　大盘连续下跌后，管理层开始出台救市言论。估计大盘一两天内将走出反弹行情。问题是，这样的反弹很可能没有持续性。投资者可操作性并不大……。

　　一、管理层出利好，大盘继续下跌。

　　今天央行表态，今年要稳定股市运行。是管理层第一次有救市的言论。而利空政策也暂时没有继续出台。

　　大盘先是走出上升行情，可惜十点十分上升就没有持续性。指数就走出逐步回落的行情。尾市有明显的跳水。上证指数以2868点报收，全天下跌32点，下跌幅度是1.1%，深成指数全天下跌137点，下跌幅度是1.21%。

　　二、技术面、政策面有一定的反弹要求。

　　这一次大盘从4月15日开始下跌，下跌幅度超过一成，下跌时间超过两周。上证指数连续跌破了3000点，2900点的重要关口。也跌破了2月份大盘的最低点2890点。最低见2866点。

　　从技术面看，大盘有一定的反弹要求了。

　　从政策面看，今天是大盘很多天以来，第一次没有明显的利空消息继续打击大盘，并且也是第一次有管理层救市利好出台。当然，利好只是停留在言论上，没有实质性措施。

　　起码这说明，管理层也感觉大盘可能下跌得比较快，比好多了。所以，也出来讲一点好话了。

　　政策面也勉强具备反弹的要求。

　　所以，大盘可能近日会走出一定的反弹。

　　三、反弹的持续性将有疑问。

　　但是，我们估计反弹可能没有持续性，反弹的时间可能比较短，上升幅度相当有限。

　　从技术面看，这一次的反弹只能认为是：大盘跌破2月份最低点后的，技术性反抽。还不能认为这是阶段性底部。因为，大盘下跌的时间，下跌的幅度都还明显不够。

　　从指数看，大盘只是下跌了一成左右。按反弹0.382计算，也只有百分之四不到。也就是重新上升到3000点。上升幅度非常有限。

　　从政策面看：

　　其一、今天的救市是央行出来说话，级别比较低。

　　其二、只是说说而已，没有实质性内容。这样的救市言论，是没有力度的。

　　其三、政策救市也要有一定的积累，不是说一出政策、一出利好，大盘就能够转势的。一般政策救市有一个量变到质变的积累过程。

　　另外，如果遇到08年的全球金融危机，政策救市也没有用。

　　也就是说，目前技术面、政策面只是具备小幅反弹的条件。还不具备走出持续性比较好的反弹。

　　所以，投资者对待将要走出的反弹行情，可能还是应该以观望为主，以逢高减磅为操作策略。