| 来源： |
财通证券 |
发布时间： |
2010年02月27日 10:40 |
作者： |
陈健 |
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□财通证券 陈健
节后大盘先抑后扬。周二“单针”探底后，股指以阳后二阴阳多头炮的形式展开反攻，一举突破5日、10日和20日均线，并向30日和半年线发起挑战。从目前来看，由于大盘在2900点一线形成了小型三重底，短期反弹仍将延续，但上档压力较重，继续反弹的空间有限。
此前的调整表面上是受到上调准备金率、控制信贷及美元反弹等一系列负面因素的打击，但真正的调整压力是市场预期发生了根本性变化，从原先的“经济向好、政策向好”转变为“经济向好、政策向淡”，也就是说经济数据越好，紧缩政策出台就越快。央行在09年第四季度货币政策执行报告中指出，“2010年将合理引导货币条件逐步从反危机状态回归常态水平；国内价格稳定的潜在风险有所加大，今后将严格控制对新投资项目的贷款”。尽管短期通胀压力舒缓，加息预期推后，但是考虑到M1增速激增、2月份通胀上行压力等因素，未来政策不排除继续加大力度的可能。
股市在1997年以来的历届“两会”前两周、会议当周、以及会议结束后一个月大部分实现了上涨，涨幅中值分别为0.3%、0.7%和5.4%，因此，目前的反弹应为市场预期历史重演的结果。但两会期间是舆论多元、多空纷呈，总体上看，只有在两会之后随着市场统一认识才可能形成趋势性行情。
大盘受到年线的支撑展开反弹，从技术上看主要是击破了下档两大技术支撑位之后反抽确认过程：一是牛熊分界线之一的半年线，即120日均线，在击破之后需要回抽确认的过程；二是自1664低点以来形成了一条原始上升趋势线，即2008年12月31日1814低点和2009年9月29日2712低点连线，在击破之后也需要一个回抽。但从反弹角度来看，3080-3120点附近压力较重：一是3080点在半年线附近，走平的半年线已构成上档压力；二是1814低点―2712低点连线的上升趋势线目前上移至3120点一线。因此，大盘虽然在2900点一线形成了小型三重底，但继续向上反弹的空间很有限，3100点一线将面临较强的反压。
（原载于中国证券报）
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