| 来源： |
光大证券 |
发布时间： |
2010年02月27日 10:43 |
作者： |
滕印 |
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□光大证券 滕印
虎年的第一个交易周，A股小幅反弹，市场结构性机会增加，成交量明显放大，显示节后资金出现回流迹象。随着两会召开临近，短期市场迎来了相对宽松的政策环境，成为引发市场反弹的主要动因。
从政策面看，牛年是“放”，虎年是“收”，调结构，防通胀成为主线。虽然目前通胀水平仍处在低位，但价格的上涨存在惯性。为防止通胀的进一步发展, 防通胀的系列调控政策有望逐步出台。值得关注的是1、2月的合并宏观经济数据将从3月开始陆续披露，通胀形势对政策面产生的影响将成为市场关注的焦点。
从扩容节奏看，尽管季节性因素导致短期新股发行量有限，但2009年12月中央经济工作会议对2010年的资本市场建设提出了“要积极扩大直接融资”的要求，未来市场扩容预期的压力将逐步加大。另外，除融资再融资外，A股市场进入全流通时代后，在流动性收紧的背景下，大市值蓝筹股解禁对市场的冲击不容忽视。统计数据显示，两市下周将有52.27亿股限售股解禁，这是时隔5周后，两市单周限售股解禁量再次超过50亿股。两市下周限售股解禁主要来自于中国平安、 柳钢股份以及重庆钢铁等26只个股，其中中国平安有较大的套现压力。
总体看，由于大盘已阶段性企稳，在两会召开临近和一系列积极政策推出预期的刺激下，市场短期仍存在上冲的动能，两会政策与年报业绩将成为挖掘市场结构性机会的主要热点。
（原载于中国证券报）
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