| 来源： |
日信证券 |
发布时间： |
2010年01月23日 14:43 |
作者： |
徐海洋 |
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□日信证券 徐海洋
亮丽经济数据没有激发投资者的做多热情，却使政策提前收紧的预期进一步强化。资金对市场支撑力度已经下降，紧缩政策提前为经济面增添新的不确定，市场震荡时间可能延长。蓝筹股估值优势将对指数形成支撑，但其上涨持续性需要观察。
从统计局公布的相关数据来看，去年第四季度以来经济仍处于加速上行阶段，但也出现扩张后期特征，先行指标货币、信贷数据拐点出点，投资增速开始放缓，房地产先行指标回落。值得关注的是，通胀压力继续加大，PPI呈加速上升态势，政策拐点可能提前到来。外贸出口数据的强劲回升，显示经济环境向好，但也提升了决策部门对通胀问题的关注。回收流动性仍是主要的政策操作方向。
市场层面，流通市值与货币量M1的比值处于历史最高水平，显示资金对市场潜在推动能力已下滑。2010年市场仍有近6万亿元解禁市值，相较09年增加12%以上，达到历史新高。事实上，资金承接力下降从去年四季度就已经开始，在盘面上表现为资金追逐各类中小市值题材股、主题投资，而具备估值优势，增长稳定的权重蓝筹股却始终受到冷落。
短期来看，权重股的估值优势将对指数形成支撑，市场难以形成单边下调走势，后市可能再次进入区间震荡状态。不过，随着经济数据走好，政策变化趋势已改变市场乐观预期，投资者宜保持谨慎。
下周趋势 看平
中线趋势 看平
下周区间 ３０５０－３２００点
下周热点 送配、区域概念
下周焦点 外盘走势
原载于：中国证券报
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