| 来源： |
科德投资 |
发布时间： |
2010年01月21日 17:58 |
作者： |
苏海彦 |
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如果把周四的行情比喻成一座天秤的话，那么天秤的两边分别放着“金、地”和资源股。周四的行情，就是一个典型的平衡走向，金融、地产企图让大盘回升，但资源股扮演了一个不光彩的压盘角色，将翘起的天秤一端再度下压。大盘的变向需要有一方先行打破平衡。
看点一：金地力挽狂澜?
行情的复苏首先离不开金融和地产的贡献。提到金融和地产，鉴于前期传闻和国家政策调整，市场普遍有所谨慎。但是由于前期这两大板块回调多时，我们认为支撑这两大板块托盘的优势非常明显：
1、股指期货受益。在所有的沪深300个股中，金融和地产占据多个席位，随着股指期货推出时间愈发临近，金融和地产对资金的吸引力将增强。
2、估值较低。从估值方面来考虑，随着前期疯狂上涨，中小板一些概念股估值已经超出业绩承受范围。相反，金融和地产在经过前期打压后，股价估值有一定优势。
3、不利传闻逐渐消散。前期市场传闻物业税即将推出、银行信贷受限、加息等等不利于这两个板块的消息。随着经济数据出炉以及各方管理层态度趋于明朗，不利的传闻有望在市场当中逐步消散。
支持金融地产托市的最直接、最有利的因素在于经济的强势复苏，这点从周四公布的经济数据中已经淋漓尽致地体现出来。因此，金融地产股价走势存在趋稳的基础。
看点二：资源股依然绊脚?
从周四走势来看，行情上升最大的绊脚石来自于资源股。而羁绊资源股走势的因素主要在于两点：
1、美方需要刺激制造业复苏，通过提高美元汇率来吸引海外资金回归。美元汇率的走势将对后期资源股股价形成直接影响，投资者需要重点关注近期美国出台的一系列经济数据和每股四季报情况。
2、周三晚间外围市场大宗商品期货价格走低的另一个主要原因来自于对中国收紧货币供应的担忧。但从现在的政策走向来看，即使是货币有所收紧，也是以保证经济继续复苏为前提的。只要国内经济复苏，那么对大宗商品的需求量仍然会有所提升。市场需要足够的时间去辩证地看清这一点。
综合来看，我们认为短期市场将极有可能出现平衡走势，这中平衡市正好是板块布局难得的时机，重点关注区域扶持政策以及世博会带来的板块热点。
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