周三的市场让昨日庆幸的资本再次蔫了，逾百点的崩溃式滑坡让所有的技术派高手都俯首称臣。但盘中也并非一味的单边调整趋势，尤其是个股的叛逆式活跃。其中软件、通信、医药、传媒等板块独立式成长维护市场人气。随着年报券商、医药、农业等多个蓝筹板块披露进入中间阶段，市场回归年报行情正在悄然展开。午后两市震荡中逐步拾起信心。截止收盘，沪指报于3172.36点，下跌3.09%，成交量为2024亿元;深指报于13016.6点，下跌2.73%，成交量为1283亿元。从量能来看，两市重返充裕性平衡杠杆阶段，后续关注量能稳定过渡机会。

　　消息面透析

　　首先，李克强：继续实施好积极的财政政策，加快经济发展方式转变保障改善民生。在昨夜央行公布上调存款准备金率50个基点，结束2008年底宣布实施适度宽松货币政策的背景下，再次强调了结构性微调的市场聚集方向——“三农”、节能环保、生物制药与科技创新群体等。

　　其次，工信部表示，产业振兴效应渐显，钢铁行业09年扭亏为盈，同时宝钢上调2月包括板材等主要产品出厂价格。产业振兴规划细则后期“物流”焦点有望承接短期由于出口回暖带来的结构性行情。

　　再次，中金公司获批股指期货交易业务，市场预期仅有28只开放式基金可投资股指期货等金融衍生品。做空方式得到市场充分发挥，资本对抗赛随着试点开放将全面展开。

　　最后，中国银行业协会正式下发《关于规范做好个人房地产按揭贷款业务维护市场秩序的自律共识的通知》，全面叫停房地产交易中介返点。该通知自2010年1月1日起生效。继二套房贷首付40%划线揭底之后，利率水平有望本周揭晓，目前多家银行暂停审批。中国银监会披露，房地产贷款占贷款增量和贷款余额的20%左右。行业信贷收紧逐步明朗化，地产调控仍在中途，使得结构性回暖再次受潮。

　　盘面点评

　　首先，科技板块：科技创新主题，加快经济发展方式转变，科技产业成为政策扶持与产业振兴中轴线。第三批包括大连高新技术产业园区、山东德州经济开发区、青岛高新区胶州湾北部园区、云南昆明国家经济技术开发区等20个地方和园区被授予“国家科技兴贸创新基地”称号。其中，华东电脑(600850)、浪潮信息(000977)、交大博通(600455)、动力源(600405)逆势封涨，其中浪潮信息三天连续涨停。

　　其次，农业板块：“三农”资本聚焦，跨年度热钱关注。民和股份(002234)、圣农发展(002299)、农产品(000061)、大湖股份(600257)等维持强劲势头，板块有望刷新历年农业股的岁末行情。

　　再次，医药板块：卫生部办公厅副主任、新闻发言人邓海华12日在例行发布会上表示，公立医院改革试点方案已经原则通过，已上报国务院等待批准之中，不存在“推迟”的问题。在市场的防御阵营当中，医药板块充分表露医改方案带来的年报行情。其中中汇医药(000809)、青海明胶(000606)、第一医药(600833)、上海医药(600849)等成为板块的领航员。

　　最后，传媒板块：数字化改造全面普及，政策要求2010年年底基本完成省级网络整合，一般一个省的用户规模达到1000万户左右，规模效应足以支撑有线运营商建设节目丰富的内容库。其中，歌华有线(600037)、出版传媒(601999)、天威视讯(002238)、博瑞传播(600880)成为板块“四驾马车”。

　　此外，《聚焦年报》栏目短期强势股：康强电子(002119) 09年12月14日推荐至今最大涨幅为45%; 水晶光电(002273)1月8日推荐至今涨幅为20.9%;东港股份(002117)11日推荐至今涨幅为17%;四创电子(600990)11日推荐至今涨幅为16.7%。

　　综合来看，市场随着政策两边倒，而个股也随着年报的高调披露全面铺开。其中银行股继地产重挫之后，今日的暴跌我们认为形成了短期的一个买点机会，重点关注提前披露快报的绩优品种。此外，外围市场由于自然灾害以及宏观经济数据的卡喉或将在国内宏观经济数据披露前加剧市场的动荡不安。详细操作导航可参照内参机会。