| 来源： |
广州万隆 |
发布时间： |
2009年11月26日 16:30 |
作者： |
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核心提示：今日消息面偏空，管理层提示资产价格上涨过快风险以及扩容压力和大小非减持显现。在利空消息影响之下，股市开盘震荡下行，中午时分开始加速下跌，并在尾盘出现放量下跌，最终沪指全天大跌119.19点。今日的下跌是有明显的利空消息配合，以往利空消息配合下的下跌多是洗盘为主，而这次是否还会是洗盘呢？后市主力又将如何博弈？具体且看下文分析！
一、影响主力行为的信息与解读
1、统计局网站11月26日转发《中国信息报》署名高远的评论文章《2009年三季度经济述评之十二：资产价格上涨风险值得关注》，指出通胀预期产生的根源是流动性过于充裕，并警示关注资产价格上涨风险；
2、IPO审批加速，根据记者统计，截至昨日，累计有66家公司的IPO批而未发，预计融资需求高达346亿元；
3、数据显示，截至25日，11月份以来已有99家上市公司公告了大小非股东减持股份情况，公告减持股份总量达8.38亿股，根据减持期间股票均价计算，减持市值合计约96.24亿元，比10月份的71.07亿元环比增加35.41%，创下2009年下半年以来单月减持规模新高
信息解读：统计局网站此时挂出评论文章警示资产价格上涨风险，似乎有暗示股市上涨过快的意图。另外，IPO审批的加速和大小非股东加大减持力度这些也对市场参与各方自救行为产生不利影响。
二、主力行为分析
1、基金：共振情绪指标45，主攻板块：消费、机械、金融、电力
短期行为：多空平衡，与散户博弈；
中长期行为：以防御为主。
根据德圣基金研究机构对基金仓位监测数据，上周基金的操作行为开始分化，减持行为逐渐多了起来。减持的主要以仓位较重的基金为主，而低仓位的新基金们依然是在积极配置。
另外，有消息称中国平安在上周赎回30亿股票基金，这很有可能也是引起基金减持的一个原因。但基金减持的更深层次原因应该不在于此，而是由于仓位过重，且有一定浮盈，在流动性趋近预期之下，降低仓位以避险。这点从减持的主要是高仓位基金可见一斑。
虽然基金有极大的拉升自救动机，但是必须要有利多因素的支撑才行，而目前对基金拉升自救的通胀预期和经济复苏预期没有变，但是近日管理层提示资产价格上涨过快以及IPO加速审批和大小非加大减持力度，这些将对基金们的自救行为产生不利影响，那么基金们现在应该是处于比较尴尬位置，若他们不顾一切出逃则全军覆没，若不出也有可能存在被套危险，所以他们目前很有可能采取折中措施——谨慎降低仓位以规避风险。
2、QFII、海外热钱：共振情绪指标45，主攻板块：金融、地产、化工、新能源
短期行为：逢低建仓；
中长期行为：持续流入、长远布局。
近期热钱与QFII在二级市场倒腾异常活跃，在13日大量热钱涌入B股，导致B股全线涨停，之后又在23日于大宗交易平台进行对倒，24日大规模砸盘，导致B股全线大幅下跌，进而影响到A股大跌。而明日又是香港A50指数基金交易结算日，如果他们手上还有较多成份股筹码的话，很有可能明日再次打压以对冲套利，这是投资者需要防范的。
三、投资机会与风险
行为方向总结：今日消息面偏空，管理层提示资产价格上涨过快风险以及扩容压力和大小非减持显现。在利空消息影响之下，股市开盘震荡下行，中午时分开始加速下跌，并在尾盘出现放量下跌，最终沪指全天大跌119.19点。一直以来基金主力们都有极大的拉升自救意图，这次有几点明显的利空不大利于基金如此行为，而海外热钱最近兴风作浪比较厉害，但长期来看他们依然将做多中国，今日的大跌背后各主力行为分歧较大，在目前情况下暂难以分晓其力量方向，不过作为普通投资者在这种形势不明朗情况下最好降低仓位规避风险为上。
短期（1个月内）机会和风险：短期市场共振情绪指标为60.万隆股票热点跟踪系统提示短期热点板块为：消费、黄金、有色、低碳经济。
中期（1~3个月）机会和风险：中期市场共振情绪指标显示为60.万隆股票热点跟踪系统提示中期热点板块为：金融、机械、农业、低碳经济及资产注入重组预期个股。
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