| 来源： |
江海证券 |
发布时间： |
2009年09月28日 07:22 |
作者： |
周紫光 |
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⊙江海证券 周紫光
如今世界各国都把发展新能源作为国家的战略决策，这不仅是因为地球环境气候的不断恶化和传统能源使用成本的逐渐提高，更是因为在经济危机中各国寻求新的经济增长点的迫切需求。中国也表示，将进一步把应对气候变化纳入经济社会发展规划，并继续采取强有力的措施，其中包括大力发展可再生能源和核能。
通常所说的新能源是指除了煤炭、石油、水力等传统能源外的可再生能源和其它清洁能源，目前大家比较关注的是太阳能、风能和核能。太阳能利用包括太阳能光伏发电、太阳能热发电，以及太阳能热水器等热利用方式。其中，光伏发电被认为是未来最具潜力的能源使用方式。2008年，全世界光伏新增装机容量为5.6GW，累计装机容量接近15GW。我国光伏发展潜力巨大，预计未来11年累计装机容量的复合增长率将达到74%。风能是一种无污染的永续能源，主要以风力发电为主。根据全球风能理事会的中性预测，至2020年全球累计风电装机容量为1530GW，至少相当于2020年全球供电量的12%。我国的风电装机容量目前全球排名第四，预计未来11年累计装机容量的复合增长率将达到25%。核电燃料成本不及煤电的三分之一，更兼CO2零排放、发电时数高、原料成本波动性小和安全高效等特点。国家能源总局的目标是，在2020年将核电装机容量提升到70GW以上的规模，即意味着每年至少开工建设两个核电站，4台百万千瓦级反应堆。
由于缺乏核心技术和相关的政策指引，我国光伏产业的发展存在结构性过剩和不均衡。因此今后光伏产业的发展应着重于技术环节的突破。风电产业包括整机和零部件的生产以及风电场的运营，目前我国整机生产厂多达70余家，产能过剩的同时面临着多数厂家缺乏自主核心技术的困境。因此掌握风电整机和叶片的先进设计技术或关键零部件的先进生产技术的企业将在未来的发展中占据优势地位。核电方面，我国新建核电的国产化率正在不断提高，未来的投资机会应在这些产品的进口替代上。
在新能源行业的投资中应该注意以下两点。一是技术风险。目前新能源的相关技术尚不成熟，离大规模产业化还有一定距离，而且技术进步日新月异，原有技术被取代的可能性非常大，公司在选择发展道路上面临较大的风险。二是政策风险。新能源中部分细分领域的具体补贴力度和实施进度还存在不确定性，而且由于发展方向众多，政策的倾向性难以确定。因此建议投资者以长远眼光看待新能源行业，合理布局。（原载于：上海证券报）
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