| 来源： |
国元证券 |
发布时间： |
2009年09月17日 17:21 |
作者： |
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前天推荐的风华高科显示出惊人的力量——乘着科技股的东风，该股连续拔出阳线，并且在量能的配合下，存在着进一步上攻的可能。我们认为，由于QFII资金的再度杀回，国家对于美国国债的增持利好刺激，以及新“5.19”行情的极度遐想，后市的个股机会依然会层出不穷。在大盘构筑右肩的时候，市场并不会沉寂。
QFII酝酿抄底，个股再现疯狂
QFII资格是境外机构投资者欲立足投资中国A股市场的必备门票，但目前中国对QFII实行资格和额度双重审批制;境外投资者目前总持股量仅占A股市场的一小部分，虽有87家机构取得资格，但额度却依旧紧俏。政府日前对QFII额度的放宽激起了海外机构的申报热情。种种迹象显示，在经历8月的大幅下跌后，QFII有望重新入市。根据海外基金追踪机构EPFRGlobal统计，在截至9月9日的一周里，经历过大幅调整的中国股市吸引了4亿美元的资金。
追寻QFII的踪迹发现，海外机构对A股市场的金属、非金属情有独钟。根据本公司研究所的研究报告，在二季度QFII投资行业中，机械设备连续十个季度维持第一名的位置，金属非金属和交通运输则继续维持二、三名。其中，金属非金属行业持仓市值为19.04亿元，虽然仓位排名第二，但是其增仓幅度惊人，比一季度增加79.46%。而这可能是QFII真正希望押宝的行业。此外，二季度宝钢股份被QFII增持。也就是说，钢铁股得到了QFII普遍的青睐，而诸如交运、水泥等行业，看似QFII持股较多，但在二季度并不是QFII出击的重头戏，反倒是经过了连续下跌的钢铁行业，让QFII对其青睐有加，投资者也可适度关注。
所以，我们有理由相信个股机会是远远大于大盘的。无论是场内大资金也好，QFII也罢，大家都是对于个股积极感兴趣，资金的进入必将确保维稳的完成。所以大盘很难有特别规模性的机会，疯狂的个股依然是市场最大的看点。
中国再度增持美国债，来自海外的声音
7月份中国再度增持美国国债，持有数额再次突破8000亿美元。昨日，美国财政部国际资本流动报告显示，今年7月中国增持美国国债241亿美元，持有总量达到8005亿美元，仍居各国之首。近5个月来，中国购买美国国债呈现出波浪起伏的态势。总是在增持之后随之减持，而且这一规律还在继续。6月份，中国一度减持美国国国债251亿美元，但是本月，中国再度增持美国国债241亿美元，一正一负基本抵消，中国持有美国国债数额再次回到8000亿美元以上。数据显示，3月、5月、7月，中国分别增持美国国债237亿美元、380亿元、241亿美元，而4月和6月中国则减持美国国债，减持额分别为44亿美元和251亿美元。
“热钱涌入使得中国外汇储备增加，在没有更好的投资去向时，中国增持美国国债是必然的选择。”社科院美国研究所专家刘卫东说，在国际货币市场上，美元依然是最可靠的币种。他认为，尽管目前美元疲软，但是国际货币体系短期内还无法改变，暂时还没有任何一个国家的货币能取代美元的地位。作为全球最大的金融 市场，美国一直向全球输出大量的金融产品，这其中，因信用相对较好，流动性强，美国国债在国际上一直是投资者青睐的重要金融产品。
我们认为，处于维持世界经济繁荣的考虑，外向型的中国经济有赖于美国经济健康发展，这一增持手段有利于加大海外市场碎语本土市场的利好作用等。故此可以判断未来A股市场的行情还是有的，但是由于前期的巨大涨幅，短线的波段也是存在的，技术型的整理过程中个股机会是最为核心的。大盘在整理右肩的时候，波段性机会很明显。
物联网旋风来袭，引爆5.19猜想
在大盘面对3000整数关口震荡中重心有所下移之际，一个叫做“物联网”的新概念横跨出世，成为市场新的兴奋点。以远望谷、厦门信达、新大陆等为代表的概念股群起涨停，尤其是海虹控股、广电信息、上海梅林、东方明珠等品种的反复活跃，更是让市场颇有重回当年5.19行情的意蕴。
对于当前A股市场的走势来说，其实的确存在着与当年5.19行情相类似的背景，一是均是面临着金融危机之后的刺激经济增长的大背景。只不过，在1998年是亚洲金融危机，而在2008年则是全球性的金融海啸。但均面临着适度宽松的货币政策与积极的财政扩张政策，迫切需要证券市场的活跃以为实体经济筹集更多的资本来源。二是均面临着相类似的行业背景，在1998年是网络狂潮的初级阶段，网络概念股渐趋火爆。而在2008年之后，智慧地球概念的提出，使得网络有了新的内涵，从而衍生出智能电网、物联网等新的网络内涵，也衍生出新的做多题材。
更为重要的是，目前科技股也具有一定的群众基础，科技股在2006年至2009年的这一次牛熊循环中，表现并不是太突出，从而为资金收集筹码提供了市场基础，也为未来的行情涨升提供了充足的空间，毕竟目前不少科技股的股价只有六七元钱。如果再考虑到创业板推出所带来的题材刺激，看来，科技股的确具备着 5.19行情的意蕴。
无论当时的智能电网也好，目前的物联网也罢，市场的热点层出不穷的同时，我们看到的是巨大几乎无限的个股机遇。股市是一个创造财富梦想的地方，所以我们相信在行情没有结束的时候，仍然会有更多的个股将让市场目瞪口呆。
总之：
到目前为止，对于当前大盘的操作思路，我们一如既往的还是原来的思路和原则
1、原来没有机会会出来的投资者，就是找高点卖出30%左右。而空仓的客户，那就拿着30%的资金短线差价波段操作。
2、9月份核心区间2800点---3200点，而且主要还是与个股上机会。也就是说，不管你是前期出来还是现在才出来的，我想在3000---3200点之间都要理性的控制一下仓位。换股和整理仓位以及选取新的投资取向，是个要考虑的事情了。
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