上周笔者撰文提出市场将在2600点上方见到本轮下跌的中期底部，并提出了木桶理论来分析市场成因，本周笔者想再具体分析一下使得我们市场企稳的真正原因及对后市的展望：

　　1、银监会表示将会逐年扣减次级债在银行资本金中的比例。

　　2、国家外汇管理局对于QFII进行了额度放开，从单只基金8亿元变成10亿元。

　　请大家注意，从7月下旬开始，银监会对银行资本充足率的要求，就牵制住了三个市场：商业银行提供的信贷、房地产以及股市，这相当于把我们的木桶中央行这根水龙头给控制住了。银行一旦资本金面临管理层的要求而变得紧张，首先它就不会放出信贷了，其次信贷资金最直接影响的还是地产，这主要表现在各大商业银行的二套房贷政策开始收紧，使得投资客的情绪首先被抑制。这样股市就会受到间接影响，其一，银行资本金告急，只能通过资本市场股权融资，给银行股造成压力。信贷资金萎缩给房地产股带来压力，在这两个大板块的下跌下，整个市场的估值水平被拉低了，你说能不跌嘛。最近市场出现回暖很简单是因政策松动了，政策之所以松动很简单，管理层的确需要资本市场这条“金鱼”好好地活着，一方面时不时给实体经济输点“血”，另一方面管理层想的还是在国内收入分配制度及社会保障未能完善的条件下，利用资本市场的财富效应去拉动国内消费。

　　至于第二条政策对于市场的影响短期效用不大，但长期却意义深远。首先，短期用木桶理论来说，其实就是给国际热钱这条管道加水，可是大家要注意这是假装加水，因为国际热钱是看着央行这根主管道的，是奔着我们这个市场的财富效应而来的；换句话说：谁说你外管局增加了2亿美元我就一定要来投啊，我得看你这个市场能不能赚钱，所以短期内投资者预期不要太高。

　　从整个9月来看，我相信整体市场的运行会相对比较平稳，很明显是周线上档位于2957点181周均线对市场还是有压力的，并且从月线上看，调整的深度虽然已经达到，但时间不够充分。毕竟从1664点上来的获利盘，从3478点下来的套牢盘，需要时间在2700-3000点这个区间内进行消化。所以投资者在做股票时就要注意，不要做什么大盘股，在第一波反弹后，它们后面的涨幅会相对较小，在一个相对的震荡平衡市中题材股还是首选的。从9月看资金主要关注的还是黄金和军工股，笔者估计这两类个股将在整个九月行情中反复活跃。中期题材还是来源于糖价的炒作（其中包涵农产品）以及新能源产业（国际气候大会的召开是其导火索），最后如果下半年美联储依然维持低利率，那么被输入过多流动性的金融资本必然流入石油等大宗商品寻求获利机会，相对应的，化工板块也是投资者应重点关注的。(新闻晨报)