| 来源： |
日信证券 |
发布时间： |
2009年09月05日 10:44 |
作者： |
徐海洋 |
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本周市场经历大悲大喜过程，周线有惊无险地实现不到1个点的涨幅，市场成交量再次萎缩。我们认为，情绪波动是市场剧烈震荡的主要原因，目前来看资金供应预期有所好转，市场有望向3000点发起冲击。
8月暴跌源于市场预期的转变，一方面，信贷急剧萎缩使得投资者对政策“微调”的恐惧加深；另一方面，上市公司整体业绩没有超预期表现，股价反映的增长预期显得乐观。不过，经过急速调整后，银行股回归10倍PE，主流蓝筹股平均下跌30%，市场泡沫成分已得到有效释放。
政策效力的缓慢释放，将维持经济缓慢复苏的基本趋势，市场短期涨跌更多取决于资金供求和投资者情绪变化。目前来看，国庆之前新股发行速度放缓可以预期，而欧美主要国家延缓刺激政策退出时间，意味着全球货币形势目前还不会发生方向性变化。如果短期内市场出现信贷超预期增长，或其他实质性资金扩容利好，市场将在投资者情绪的带动下继续冲高3000点。
不过，鉴于经济基本面仍有一定障碍，美国失业人数居高不下，消费动力不足，国内投资带动经济面临转型压力，市场也很难再现上半年单边牛市行情，宽幅震荡可能是后市大盘运行的主要方式。
下周趋势 看多
中线趋势 看平
下周区间 ２８００―３０００点
下周热点 权重蓝筹股
下周焦点 信贷数据、政策面动向
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