近期股指连续破位，有人将此与之前的股市行情作了比较，感觉现在的状况与2007年底到2008年初十分相似。譬如说，前阶段出现了权重股的联袂走高，发生了中国建筑的大规模融资，而最近招商银行也提出了再融资计划，这都与当时情况类似，且近期行情的演绎轨迹也与当时十分相似。因此，有人认为当前的股市有可能再现差不多两年前所出现过的暴跌。

　　基本面趋势与两年前不同

　　那么，情况真的会这样吗？当然，从一些市场的外在表现来看，如今的股市与两年前确实有不少相似之处，这也是需要加以警觉的，但不管怎么说，两者所处的环境以及因此而产生的市场格局，还是有着巨大差异的。

　　两年前，政府工作的重点是“两防”，即防经济过热与物价过快上涨，因此在政策导向上是实行了严格紧缩，银行利率与存款准备金率不断调高。另外，当时美国次贷危机已经向世界蔓延，金融风暴正在孕育之中。表面上，中国经济的发展状况似乎还可以，但实际上已经出现了增速急剧下滑的隐患。股市是在这样的背景下开始一轮大幅度下跌行情的。

　　而当前政府在经济工作方面的重点是保增长、调结构，因此需要采取积极的财政政策和适度宽松的货币政策，其导向是扩张型的。而国际金融危机已经初步见底，包括美国在内的主要西方国家经济冒出了复苏的“绿芽”。显然，如果说两年前的经济状况是从高处回落，那么现在则是见底回升。因此，虽然就很多经济现象来说，现在要比两年前差，但其发展趋势是根本不同的。

　　大盘走势也与两年前不同

　　就股市来说，大盘股集体上涨，IPO与上市公司的再融资比较多，这都是经常会发生的事件，并非都是股市见顶的迹象。实际上，2006、2007年全年都是扩容的高峰年，就股票首发的强度来看，平均水平也要比现在大得多。同样的，大盘股的走势，今年也明显不如当年。从这个角度来说，尽管市场表现上出现了不少相似之处，但在程度上还是有差距的，应该说，这种量的不同往往也就决定了质的不同。更何况，如前面所述，现在股市的基本面与两年前也有根本上的变化。

　　不会重现去年持续下跌走势

　　综合考虑这些因素，不难得出这样的结论，就是尽管近期股市的表现与两年前有不少相似之处，但两者的运行特征是不同的，历史也不会简单地重复，当时的那种持续大幅下跌、屡创新低的格局，不会在现在再次出现。

　　眼下，股市的调整还在继续，应该说这是在多种因素制约下的一次中期调整，就调整的幅度与长度来说，恐怕都是去年11月份以来最大的。如果股指回落到2600点附近，并且持续弱势整理到9月底，也是有可能的。不过，目前毕竟只是上涨过程中的调整，并不表明上涨行情已结束。调整结束后市场还将重拾升势。(新闻晨报)