| 来源： |
银河证券 |
发布时间： |
2009年08月01日 09:18 |
作者： |
易小斌 |
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□银河证券 易小斌
指数经过连续快速上涨后，终因市场传闻和技术面压力在本周出现大幅震荡，但股指随后于周四和周五的快速回升打消了投资者心中的忧虑，重新展现出强势特征。我们认为周三的大跌应属于持续上涨之后的正常调整，在政策面没有改变、宏观经济逐步向好、投资者信心恢复的背景下，目前上升通道将继续保持，大盘中期向好的趋势没有发生改变，市场强势格局仍将延续。但同时也应注意到，在经过连续的加速上涨后市场积累了大量的获利盘和解套盘需要消化,结构性调整压力可能加大，短期内指数或延续宽幅震荡的态势。
从资金供给看，虽然银监会发出规范信贷资金流向的信号，并连续出台管理办法防范贷款被挪用，但并没对信贷资金实施收紧的信号，只是结构性控制，因此其政策的效用短期之内还难以对A股市场产生较大的影响。而央行一再强调下半年将保持政策的连续性和稳定性，坚定不移地继续实施适度宽松的货币政策，并通过公开市场实际净投放资金，这将为保持市场充裕的流动性提供保障。即便是扩容不断加速，再融资项目增多的情况下，也能够为保证市场的活跃度提供源源不断的新鲜血液。
从微观层面来看，上市公司的业绩环比出现快速回升，而且这种趋势有望维持，近期市场对上市公司的业绩增长预期普遍出现了上调，将进一步缓解市场的估值压力。美国经济企稳的信号也越来越明显，标准普尔500已公布季报的公司中有75%左右二季度业绩超预期、美国首次失业人数也处于低位。这将提升投资者对经济全面复苏的预期。因而在目前中期趋势未变的情况下，建议投资者采取波段操作的策略，逢低买入。
下周趋势 看平
中线趋势 看多
下周区间 ３３００－３５００点
下周热点 滞涨个股和指标股
下周焦点 货币政策，市场量能
(原载于《中国证券报》)
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