| 来源： |
北京首证 |
发布时间： |
2009年07月27日 17:02 |
作者： |
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周一两市双双高开，早盘继续延续强势行情，两市大盘震荡走高，券商股、钢铁股整体活跃，铝业股再次发飙，午后，新股成渝高速遭爆炒，涨幅一度超过300%，有色股发威，加速上涨，黄金股集体大涨，股指也迭创新高，截止收盘，两市双双收阳线。总体来看，两市大盘盘中呈震荡走高的格局。盘面上，黄金股、有色金属、交通设施、航天军工等板块涨幅居前。两市上涨个股达1454家，上涨家数比前一交易日大幅增加。沪指报收于3435.21点，上涨62.61点，涨幅为1.86%，成交2434.20亿，深成指报收13743.4点，上涨211.68点，涨幅1.56%，成交1132.86亿，两市合计成交3567.03亿，较上一交易日量能小幅增加。
随着A股回补去年6□10缺口，A股市场进入了相对高位区域。从时间因素来看，目前上市公司年报正在不断推出，绩差股、题材股将面临中期报告的冲击不可避免。从目前A股总体估值来看，平均PE已超过35倍，一方面说明市场总体性风险加大，另一方面需要对估值相对明显的板块进行挖掘，而银行板块从估值优势下机构增仓和流动性影响两因素来看，仍将体现出交易性机会。首先，估值优势下机构持仓加大。从银行板块来看，虽然目前A股的平均PE已超过35倍，但银行股总体PE并不高，比如目前银行块中的工商银行、建设银行、深发展A、兴业银行、浦发银行等动态PE总体维持在12-18倍之间，总体阶段内抗风险能力较强，估值优势明显。在估值优势明显的背景下，机构增持更是加大交易性机会的影响因素。从最近公布的基金中期报告来看，金融类股票仍然处于第一位，据相关信息显示：招商银行，有133只基金持有该股。二季度,基金扎堆达100只以上的股票还有民生银行、浦发银行、等银行品种，其中二季度基金对民生银行的持仓数量增加最多,增加了19.18亿股。这一系列数据显示，银行板块作为指数基金选择的重点，其由于估值相对优势及权重效应，机构持仓的加大将在日后体现多次的交易性机会。总体来看，银行板块在市场中估值优势明显，机构持仓云集和流动性充足背景下，其交易性机会仍将不时体现，但由于银行业总体流通盘过大，且去年连番降息、房贷利率七折带来的是今年银行息差无奈压缩，银行业绩出现分化不可避免。从全年情况来看，银行板块总体盈利可能远低于2008年33%的平均增长，全年盈利可能大幅缩水三分之二，但就短期三季度来看，其流动性充足因素仍将为部分公司提供较好表现。特别是近期指数型基金对中石油、中石化等权重股的介入,有望激发对指数影响较大的银行板块有所表现,建议投资选择盈利可能形成继续增长的成长性银行，逢低介入。
从消息面看： 1、证监会26日开始接收创业板发行申请材料，这表明创业板启动迈出关键一步。创业板的推出，将打造培育创新型企业的"摇篮"，是资本市场发展的重要里程碑。2、7月基金经理调查结果显示，基金经理判断宏观经济将持续好转，对未来通胀的预期高度一致。六成基金经理认为目前国内股市估值偏高，来半年A股的投资回报预期明显下降。3、在中美战略利益互动中，中国应抓住时机，争取积极主导中美战略与经济对话，并在战略博弈中维护切身利益。4、昨日是证监会受理创业板发行上市申请材料首日，中国证监会利用公休时间全天加班接收申请，从9时至17时，证监会有关部门共接收了来自38家保荐机构递交的108家企业的创业板发行上市申请。前一交易日，沪深两市股指再创年内新高。火热的股市也激发了上市公司再融资的热情，连日来上市公司再融资预案频频推出。5、随着A股继续放量上涨,A股股价重心平稳上移,其市盈率(TTM)也达到28.53倍,与二季度初18.51的市盈率相比提升了54.13%。但值得注意的是,进入七月份,大盘股的市盈率增长速度明显减缓,且A股市盈率分布情况十分接近历史高点的状态。
技术上看：早盘两市高开高走，指数收在最高点位附近，日线再收阳，沪指轻松跃过3400点整数关口，两市大盘再创新高，技术指标上看，日线的技术指标处在多头形态之下，均线多头形态排列，KDJ继续向上发散，MACD指标中的红柱继续放大，技术上看后市大盘仍有再创新高的可能。
整体来看，在权重股与资源股赚钱效应趋动之下，市场呈现加速上扬态势。盘中虽有宽幅震荡出现，但整体的盘升格局不变。而盘中经济复苏主题也得到了市场主力机构的深入挖掘，板块呈轮翻启动格局，尤其是近期滞涨股也得到了增量资金的关注，市场热点向多元化发展，市场赚钱效应开始显现。预计短期市场仍将继续向上拓展空间。操作上不宜盲目追高，密切关注权重股的表现和量能的变化。
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