⊙山东神光 刘海杰
　　
　　上周，笔者提出了市场进入裂变期的观点，并认为大盘银行股有望成为市场的风向标。本周以来，正是超大盘银行股的大幅上涨，使得市场摆脱了对新股的恐惧心理，并重新进入上升趋势。
　　显然，新股发行带来的压力测试让指数的表现更加健康，投资者也逐渐认识到市场上涨的根基没有动摇，推动力依然强大，今后新股开始发行后，影响的依然只是短期趋势。
　　从这个角度看，积极寻找市场机会、把握难得的赚钱机会成为务实的选择。

　　流动性预期继续升温
　　5月份的新增贷款超过6000亿元，这超出了市场的预期，市场人士原先认为，未来几个月新增贷款必然继续回落，最近有人认为6月份新增贷款环比可能会继续增加。事实上，对于A股市场来说，从常规渠道进入股市的资金已经足够，如二季度以来新发基金近500亿元，股民新开户数连创新高，这些增量资金短期内远胜于新股发行及大小非减持的规模。
　　让投资者对流动性有更深入预期的是，我国银行业一季度新增贷款中，有近万亿的票据融资，这些贷款期限不长，部分资金即将到期，这必然会增加银行系统的流动性。5月份M1继续快速增加，说明银行、企业流动资金更加充裕，投资者入市积极性高涨，使得股市形成不差钱的预期。
　　
　　大盘蓝筹股优势突出
　　经过长时间的上涨，个股并没有出现明显的结构性分化，共涨齐跌的特点仍然较为突出。统计数据显示，沪深两市有2/3的个股涨幅超过大盘。在资金推动型炒作的特点下，很多题材股、垃圾股的股价高高在上，这使得选股难度大大增加，投资者也普遍感觉赚钱难度在增加，这也恰恰说明在局部炒作中泡沫有所出现。
　　值得注意的是，1664点反弹以来，一些大盘蓝筹股的涨幅远远落后于大盘，如石化双雄、基建、交通、大盘银行股等，这些个股相对估值反而是市场最低的，这对买进它们提供了相对安全的保障。更为重要的是，最近上涨的石化、银行、基建等个股，2009年上半年乃至全年业绩预期趋好，A股H股价差逐步缩小，当市场逐步认识到这些优势时，就促成了大盘指标股的舞动，以超大盘银行股为代表的指标股群体就是目前市场的主流热点。
　　
　　买进大盘股作投资组合
　　指数越来越高，市场风险越来越大，选股也越来越难，投资赚钱的难度可想而知，很多人因不屑买进大盘股而错过了机会。事实上，在以机构投资者为主体的时代，个股的机会其实并不因股价高低、盘子大小而定，而在于有没有人买。眼下，多头资金介入最深的群体恐怕就是金融股，超级大盘股也成为近期最赚钱的群体。
　　因此，笔者认为，积极介入涨幅落后于大盘、相对估值偏低、上半年乃至全年业绩稳定的超级大盘股，或许可以分得一杯羹。从风险管理的角度看，现阶段需要平稳的心态，最忌赌博心态，也就是说，总想抓热点而不愿潜伏、盲目追高、重仓持股都是很危险的行为。组合投资、通过仓位控制风险或许是不错的办法，毕竟指数快3000点了，市场整体风险已经远大于收益预期。
(原载于上海证券报)