上周，A股市场在震荡中重心有所上移，从而牵引着各路资金对节后行情乃至6月份行情有了相对乐观的预期。

　　从假期中各大证券论坛的信息来看，市场参与者对今日乃至6月行情仍然持有相对乐观的态度。不仅在于上证综指形成6124点以来的首次月K线五连阳，说明做多能量已积极聚集起来，趋势的力量也会助力A股市场在6月份的弹升行情预期。更何况，假期里，外围市场运行格局相对乐观。

　　一是大宗商品市场依然强劲。在美元贬值的牵引下，石油价格再度发威，纽约油价突破66美元/桶的价格，从而使石油价格在5月大涨30%，创10年以来的单月涨升纪录。这对于中国石油等权重股无疑有着极大的提振作用，故中国石油在本周一有望出现继续高开高走的走势，从而牵引着A股市场的涨升行情。

　　二是股票市场也是一片欢歌笑语。港股在上周虽然只有4个交易日，但恒生指数劲升6.5%，成功上破18000点的整数关口，这无疑为A股市场的6月开门红营造了一个极佳氛围。

　　不过，在实际操作中，也不能过分乐观。A股市场短线虽然面临着前文提及的相对乐观氛围，但短线其实也面临着诸多压力因素，特别是“二八”现象的热点演变格局。不可否认，近期A股市场的涨升主要推动力来源于“石化双雄”的功劳。而节前最后一个交易日的银行股涨升也是一个不可忽视的推动力。但在这些权重股、人气股涨升的大背景下，以中小市值为代表的“八”股则出现了冲高受阻、资金减仓特征明显的走势，节前最后一个交易日的中小板指冲高受阻，说明了短线A股市场存在着一定的做空能量，至少是压力，这无疑会抑制着指数的涨升空间。

　　随着6月份的来临，资金面分流的压力不可忽视，不仅在于IPO开闸的脚步声越来越临近以及大小非减持力度的提升所带来的资金分流，而且还在于经济一旦复苏，实体经济的盈利效应会吸引部分资金，这就有望形成所谓实体经济对虚拟经济的资金抽离效应，如此就削弱了A股市场的资金推动力量。

　　与此同时，关于5月份信贷数据进一步硬着陆的信息也有所释放，而一旦信贷数据减缓，A股市场的短线做多压力也会显现出来，这可能也是一批中小市值品种纷纷出现筑就头部趋势的原因。毕竟在资金推动的大背景下，一旦资金流入速度放缓，那么，涨升能量就会衰弱，市场的压力也就显现出来。

原载于国际金融报