IPO将重启，昨天市场多空争夺激烈。

　　我们认为，支持本轮反弹主要动力的资金面发生了一些变化：其一，未来首发IPO的规模和节奏将会对股市产生重大影响；其二，银行的信贷投放已开始出现“明松暗紧”的趋势，未来信贷规模将大幅缩减，这可能传导至M1和M2，使其增速出现环比回落；其三，下半年大小非解禁高峰将来临，上市公司再融资方案持续增多等因素，使得未来资金面宽松度明显不如前四个月。

　　技术面上，目前股指处于5、10天均线的下方，同时下档又有20、30天均线的支撑，因此短期股指极可能会在此区间内震荡运行。

　　展望后市，我们认为本轮反弹主升浪已经结束，即便后面再有余波，也是强弩之末，股市已进入调整阶段。建议投资者谨慎操作，将仓位降至五成以下，仓位轻的可持股观望。近期关注板块：金融、资源类、新能源、半年报预增个股以及上海本地股等。

　　中期向好 短期存诸多变数

　　□国都证券 高卫民

　　我们注意到股指在2688点回落以来重要的传闻就是IPO将重启，如今消息兑现且经过了早盘的冲击这一“利空”基本消化殆尽。不过从技术上来看，我们仍不能十分乐观，周一早盘是砸出了成交量的，但全天的成交比上周五放大不多，看来很多资金还是选择了作壁上观。而市场的热点依然集中于有政策预期的新能源以及受惠于IPO的券商股，则表明多头还是有选择性地参与，表明其十分谨慎。另外，虽然指数收涨，但依旧处于短期均线的压制下，上证指数只有重新站上所有均线才能说是调整已结束。而目前5日线和10日线的死叉在技术上对于两市的继续上行压力会很大。

　　当然，A股历史上多次IPO重启后行情上涨的概率较大，这也是为何选择这一时点的原因，所以中期看好并无大碍。不过现在离正式重启仍有一段时间，期间指数反复的可能犹存。就短期而言，考虑到本周还有两个交易日，行情也不会太过火爆，毕竟节前因素以及节后政策不确定性左右着投资心态。而从周一一些个股在大盘趋稳之后出现狂拉的迹象表明，多头其实也有些心虚，股指在2600点一线的调整并没有结束。在操作上笔者还是建议投资者需要跟随政策导向，对于新能源、创投概念等有明确预期的品种加以关注。

　　清洗获利盘有利再度上行

　　□东海证券研究所 王 凡

　　昨日券商和银行股表现较强，新能源和电力等有利好政策支持的板块也较为活跃，带动指数尾盘走强。昨日上证综指最低探至2538点，这也是30日均线附近。经过昨日的震荡，新股重启这一利空短期内暂时得到消化，市场将恢复到原有节奏中运行。近几个月以来反弹过程中多次大的调整基本上都是在30日均线获得支撑。市场内在已经有调整到位的迹象，已经在很大程度上反映了对IPO重启的预期。

　　此前市场累积的获利盘相当多，不进行一定的震荡洗盘，再度创出新高的难度较高。昨日的放量震荡，基本上使短线盘被清洗出局，对市场再度上行是较为有利的。同时我们也认为，针对IPO重启，管理层也极可能会有一些相应的对冲措施出台，如继续增持银行股等以稳定指数，短期内市场将再度回复到前期震荡上行的节奏中去。但中期来看，在大小非、主板和创业板的共同压力下，如果经济复苏步伐放慢，市场上行的压力将逐步增大。

　　建议波段操作，关注券商、银行、新能源和电力等板块。(新闻晨报)