| 来源： |
重庆东金 |
发布时间： |
2009年04月14日 16:25 |
作者： |
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中国股市在一季度率先反弹，涨幅在全球股市中位列第一，周一已轻松冲破年线。本轮股市虽主要受市场流动性 充足的影响，但与经济的回稳也关联密切。一季度经济数据正陆续公布。从先行披露的数据来看，固定资产投资 、消费、进出口、销售经理人指数（PMI）、发电量以及汽车销售、航空运输等指标，均比去年逐月回升和提高 。与此同时，作为经济晴雨表的股市和中国主要出口目的地国家的经济也有企稳迹象。
从全球股市来看，在探底后也都有个较大反弹。尤其作为全球股市领头羊的美国股市，已连续5周上涨，并于上 周第二次重返8000点。美股反弹的背后是美国经济开始了“复苏的希望”。在奥巴马一系列经济刺激计划实施后 ，美国零售业者3月销售下滑趋势有减缓迹象，小型企业管理局提供的贷款上个月增加了20％，同时，美国上周 初次请领失业救济的人数也出现今年以来最大减幅。如果说，股市的好转有利于恢复人们的信心，增加消费，从而拉动内需，那么，外部经济的好转，则有利于稳定中国的出口，拉动外需。
当前热点不断，综合国内外偏暖的基本面和目前国内依旧充沛的资金面判断，A股仍然具备维持反弹趋势的环境。对市场而言，现在或许并不是考虑长远的时候，毕竟资金这么多，而从管理层释放出来的信息就是短期内再融资大规模放开的可能性很小，资金要寻找出处，对热点的追逐也就不可避免。因此，市场的持续活跃是可以预见的。
二季度，投资策略和投资主题可做以下布局：短期关注政策热点、行业复苏轮动轨迹以及主题投资机会。其中， 政策驱动产生的投资机会包括基建投资、政策补贴、产业扶持等，经济过程中会有行业轮动的投资机会，而主题 性投资机会可能反复活跃，如新能源、军工、世博会、迪士尼、海西经济区等。长期来看，经济转型和产业升级 应该是投资的主线。中国经济增长需要外需拉动型向内需驱动型转型。在这一前提下，我们认为消费与服务行业 是长期投资主题。与此同时，产业整合，以及科技与创新的相关行业也可以重点关注。
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