| 来源： |
华泰证券 |
发布时间： |
2009年02月02日 17:19 |
作者： |
陈慧琴 |
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节后首个交易周一上证综指开盘2008.13点,以2011.68点报收，涨21.03点，成交625.2亿元，深成指以7087.61点报收，涨72.37点，成交334.9亿元，农林、农药、化肥、黄金、水泥、军工、有色、汽车、创投概念、上海本地股、低价科技和装备、农机等板块走势较强。两市有华阳科技、生益科技、宝光股份、风神股份、上海建工、宝胜股份、亚盛集团、北方国际、西部材料、哈高科、哈飞股份、鲁信高新、江西水泥、三普药业、紫金矿业等60只个股涨停。
随着中央“一号文件”出台，“三农”问题再次成为牛年开年政策的重点关注对象。2009年对于农业的扶持力度也将是近年来较大的一次。中水渔业、北大荒、金健米业等农业股涨幅居前。黄金股受黄金期货上涨影响，在紫金矿业、中金黄金、山东黄金、豫园商城的带动下，黄金板块整体大涨。
统计显示，节后首日有21家公司23亿限售股解禁。2月份解禁量将达到187.62亿股，比1月份增长62%，以2009年1月23日收盘价计算，本月解禁总市值为1742.84亿元，环比翻番。其中，股改限售股的解禁额度为1532亿元，比1月份的652亿元增加了880亿元，增加幅度为134.97%；首发、增发配售、定向增发等部分的解禁额度为120亿元，远高于1月份的53亿元，环比增加67亿元，增加幅度126.42%；未来政策预期将给A股市场带来积极的影响，2月份A 股市场在经过一年多的持续下跌后,仍有望在政策面的积极扶持下维持震荡盘升,市场主要是外围股市、业绩、大小非解禁和政策预期共同影响A股。我们认为，两会之前市场个股盈利机会仍较多。
首先，创业板直接对应着创投概念股、融资融券，股指期货则对应着券商股、券商概念股以及期货概念股。
当前市场仍处于政策刺激下的估值反弹期，从政策主题与反弹策略角度出发，投资者关注电力设备、建筑建材、工程机械、医药、家电、通讯设备等的投资机会。过度悲观的预期，导致有色、煤炭、钢铁、机械、汽车、化工、航运等行业周期性行业跌幅过大。在基建投资力度加大的背景下，水泥、机械等行业因直接受益，提前大幅走强；而其它估值较低的周期性行业未来可能出现一定的补涨情况。在未来筑底阶段，煤炭、化工、航运、机械等行业的业绩可能先期见底，并成为未来市场触底反弹的先行行业。一月份以来，主力机构同样在借指数调整进行换仓，即对于前期涨幅过大的且不具备足够业绩支撑的纯炒做股票进行减持。而对于本轮滞涨的并且处于估值洼地的化工、煤炭和航运板块中的潜力股进行了布局。大盘短中期内每次的调整都成为逢低布局潜力板块龙头个股的机会。未来基金四季度增仓股、滞胀的超跌蓝筹品种有望逐步活跃，我们看到，2008年年报业绩较好的行业包括煤炭、通信、医药、机械（输变电）和化工化肥行业。
尤其是年报整体较好的煤炭和化工板块将得到基金的关注。逢低关注12月份基金增持的已经全流通的国阳新能和金牛能源等优质煤炭股。
通过分析年报预增公司， 华星化工、双环科技、诺普信、德美化工、兴化股份、联合化工、兴发集团、沧州大化在三季度业绩预增下，全年业绩继续预增。随着农业春耕的来临，化肥的去库存化将大大加快，我们认为投资者逢低可对化肥和尿素板块中的低估值的湖北宜化、泸天化、建峰化工和六国化工逢低关注。
近期盘面上来看，很多低价滞胀股得到游资的阻击，当市场阶段回暖，部分有业绩支撑的低价股必将得到游资和私幕的青睐，投资者可重点关注前期横盘没有出现大涨的个股。
中小板未来将分化，中小板涨幅过大的个股避免追高，对部分估值合理，年报业绩确定增长而且有分红预期的个股如南洋股份、天康生物、启明信息、海隆软件等仍可逢低布局。
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