| 来源： |
广州万隆 |
发布时间： |
2009年01月16日 17:19 |
作者： |
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核心提示：
1、短线机会和风险：交易者现况指数为吸100，散户投机情绪反弹，权重股冲高回落意味着基金等主力机构可能继续其高抛低吸的策略，预计短期内指数将围绕1900点盘整，市场机会和风险并存，短线投机不妨高抛低吸。
2、中线机会和风险：交易者预期指数(3个月)为108，中期而言市场投机情绪仍处于回落周期内，如果政府不大举出手调控股市，我们万隆证券网仍然维持“指数1600-2100点区间箱形整理”的格局判断。
正文(预期和行为分析部份)：
大市和个股走势由交易者的买卖行为决定，交易行为建立在交易者对股价涨跌预期的基础之上，而包括基本面、政策消息面和技术面在内的所有信息都有可能导致交易者预期变化，因此，研究市场走势和热点机会首先从信息和解读着手：
一、重要信息解读：
A、最新信息
1、央行本周净投放1600亿，春节前降息预期可能落空。
信息点睛：春节前市场将维持资金较宽松的局面，资金会否回流股市关键还是信心问题，而建立信心是一个缓慢的过程。
B、决定中长期预期的信息
1、次贷危机爆发，全球经济危机引发各国救市;GDP连续5个季度下降跌破10%，中国进入减息周期，宏观调控转向“全力保增长”。
2、未来两年是大非解禁高峰期，政府出台一系列规范大小非减持政策，目前看来收效甚微。
3、大市13个月内最大跌幅超过70%。
基本格局：强力的刺激内需政策对抗经济衰退的效果如何?对此交易者预期不一，长线投资者多空分歧较大。大小非减持压力将持续至2010年，未来1-2年内股票供大于求。
二、交易者行为
大小非：今年1月份涉及股改限售股解禁的上市公司有75家，比上个月减少22家，是一个解禁低潮期。与此同时，度过年尾结算高峰期后，年初企业资金面相对宽松些，可以预见1月份大小非减持压力小于去年12月份。
基金：周五午后权重股走软，有资金出逃迹象，其中可能包括基金。市场强弱特征不是很明显的情况下，基金可能继续其高抛低吸的策略，这一操作策略也不违反管理层的意志，有利于稳定市场。
投机机构和散户：成交量连续三个交易日回升，图表形态走好激活了场内投机多头，预计下周散户投机情绪将会反弹。由于下周是春节前的最后一个交易周，考虑到长假因素对散户情绪的影响，预计下周散户行为多头略占优势，场外资金回流幅度不会很大。
三、机会和风险
短线机会和风险：交易者现况指数为100，散户投机情绪反弹，权重股冲高回落意味着基金等主力机构可能继续其高抛低吸的策略，预计短期内指数将围绕1900点盘整，市场机会和风险并存，短线投机不妨高抛低吸。
中线机会和风险：交易者预期指数(3个月)为108，中期而言市场投机情绪仍处于回落周期内，如果政府不大举出手调控股市，我们万隆证券网仍然维持“指数1600-2100点区间箱形整理”的格局判断。
长线机会和风险：交易者预期指数(1年)为108
全球金融危机对实体经济产生的冲击将在接下来的一年内显现，对于正在寻求软着陆的国内经济而言，严峻的国际环境无异于雪上加霜。然而，局部机会在长期熊市中存在，场内较低的股价已吸引了场外产业资本的高度关注，个别现金流充裕的大企业已悄然进行并购布局，可以肯定，随着经济下滑带动股价进一步下跌，将有越来越多的产业资本游进股市，09-10年的股市可能是场内外产业资本多空博奕的战场，从中将产生可观的“并购概念”行情。
备注：综合各方预期和行为，根据“万隆预期行为分析模型”计算得出三类市场情绪指数：
1、交易者现况指数：反映交易者对当前信息的理解和对短线走势预期的指数。数值低于100表明交易者对利好反应不足或者对利空反应过度，短线大盘有上涨机会;高于100表明交易者对利好反应过度或者对利空反应不足，短线大盘有下跌风险。指数正常区间80~120，数值越小，万隆上涨预期越明确，可能的上涨幅度越大;数值越大，万隆下跌预期越明确，可能的下跌幅度越大。
2、交易者预期指数(1个月)：反映交易者对1个月左右阶段市场走势预期的指数。数值低于100表明交易者对利好反应不足或者对利空反应过度，中线大盘有上涨机会;高于100表明交易者预期对利好反应过度或者对利空反应不足，中线大盘有下跌风险。指数正常区间80~120，数值越小，万隆上涨预期越明确，可能的上涨幅度越大;数值越大，万隆下跌预期越明确，可能的下跌幅度越大。
3、交易者预期指数(1年)：反映交易者对1年左右长期市场走势预期的指数。数值低于100表明交易者对利好反应不足或者对利空反应过度，长线大盘有上涨机会;高于100表明交易者预期对利好反应过度或者对利空反应不足，长线大盘有下跌风险。指数正常区间80~120，数值越小，万隆上涨预期越明确，可能的上涨幅度越大;数值越大，万隆下跌预期越明确，可能的下跌幅度越大。
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作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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