众生药业（002317）今日至收盘涨8.60%，全日换手率为3.81%。公司主要从事药品的研发、生产和销售。公司在产品结构上以中成药为主导，化学药普药为基础，注重在眼科、心血管科、神经科、消化科等核心治疗领域的推广，主要产品有复方血栓通胶囊、众生丸、清热祛湿冲剂等。公司的核心产品复方血栓通胶囊被列入国家火炬计划项目、国家重点新产品、国家中药二级保护品种。今日投资《在线分析师》显示：公司2012-2014年综合每股盈利预测分别为1.01、1.28、1.60元；对应的动态市盈率为38、30、24倍；当前共有5位分析师跟踪，2位给予“强力买入”评级，3位给予“买入”评级；综合评级系数1.60。
　　并购和研发丰富产品线。公司收购了八达制药，将产品线延伸至注射剂，通过公司的管理和营销网络，在招标和销售等环节上将取得一定的优势，改善针剂产品的盈利水平，增厚公司业绩。此外，新的技术平台有利于公司引进新品种。公司也加大了研发投入，包括引入创新药研发团队。东莞证券认为在产品线日益重要的市场环境下，一系列举措将保证未来公司的产品储备，公司发展更有保障。
　　OTC药物由于竞争激烈，同质性较大，医保报销受限，市场整体增速不及处方药物。公司众生丸和清热祛湿颗粒保持行业同步增速，预计在10-15%。复方血栓通作为医保目录品种，定位于眼底病和心脑血管用药，并将拓展至糖尿病视网膜病变领域，市场空间较大。经历毒胶囊事件后，各地招标采购环境趋温和，降价压力较小，有利于稳定公司的盈利能力。脑栓通是公司重点培育的品种，产品疗效明显，2012年全年保持30-40%高速增长，通过复方血栓通销售网络的协同，将延续高增长。
　　中航证券表示，下半年确立业绩拐点：三七作为公司主导产品复方血栓通胶囊的主要原材料之一，在整个中药材成本中所占比重较大，三七价格波动对公司毛利率影响较大，公司积极地通过向上游三七种植产业延伸以及实施原材料战略储备，来应对当前中药材成本的上涨；短期内三七价格居高不下，将会影响公司业绩增长（预计下半年表现更为明显），未来随着原材料价格回落、营销网络建设深入、新增产能逐步释放以及毒胶囊事件淡化，公司将有望进入快速发展周期。
　　东莞证券预计公司2012-2014年基本每股收益分别为：1.00元，1.32元和1.80元，考虑已有产品的潜力和公司稳健的产品线扩张，给予推荐评级。
　　风险因素：药品价格的宏观控制；中药材价格持续上涨；新药研发风险。