武钢股份（600005）今日至收盘涨4.07%，全日换手率为0.46%。公司主要从事冷轧薄板、镀锌板、镀锡板、冷轧无取向硅钢片、冷轧取向硅钢片及彩色涂层板等冷轧板材的生产和销售。公司是国内排名第二大钢铁上市公司，公司拥有当今世界先进水平的炼铁、炼钢、轧钢等完整的钢铁生产工艺流程，钢材产品共计7大类、500多个品种。今日投资《在线分析师》显示：公司2012-2014年综合每股盈利预测分别为0.11、0.15、0.14元；对应的动态市盈率为23、17、18倍；当前共有12位分析师跟踪，9位给予“买入”评级，3位给予“观望”评级；综合评级系数2.25。
　　公司拟向包括武钢集团在内的十个特定投资者非公开增发不超过42亿股、募资不超过150亿元用于收购以下资产：武钢矿业100%股权、武钢国际资源100%股权、武钢巴西90%股权、武钢（澳洲）100%股权。根据齐鲁证券测算，此次收购标的资产所涉及铁矿在2012、2013年的铁精粉权益产能分别为740万吨、1200万吨，虽然目前产能不高，但未来扩张潜力巨大。按照公司目前2000万吨的粗钢产量，对应每年精矿需求量约3200万吨，凭借近200亿吨的巨大权益储量，随着矿山开发计划的逐步推进，未来公司将有可能实现铁矿石的完全自给。
　　公司三季度实现毛利14亿元，环比二季度上升4%，三季度毛利率由二季度的6%上升至6.6%，环比改善明显，同时延续了二季度毛利率上升的势头；公司三季度完成钢材产量389万吨，同比下滑8%，但环比基本持平（下滑0.7%），钢材产量的持续高位使得公司实际获得毛利（14亿元）高于申银万国的预期（10亿元），影响EPS 0.04元。
　　申银万国表示，四季度出厂价上浮，预计四季度盈利保持稳定。9月份全国规模以上工业增加值同比增9.2%，呈企稳回升态势，同时PPI同比下跌3.6%，跌幅继续收窄；预计四季度经济将呈现企稳态势，同时武钢股份钢材出厂价自三季度的连续下调以来在四季度止跌上调，公司10月份产量也仍处于高位，预计四季度公司收入水平将保持稳定，毛利率有望继续小幅回升，盈利将保持稳定。
　　齐鲁证券表示，在不考虑增发的情况下，预测公司2012-2013年EPS分别为0.05元、0.06元。由于公司已存在矿石资产注入预期，因此未来矿价波动将对公司股价造成较大影响。出于对明年矿价中枢略有上移的判断，因此给予公司“增持”评级。
　　风险因素：钢价下跌超预期的风险。