东兴证券

　　隆平高科（000998）公司2012年上半年实现营业收入8.33亿元，同比增长10.64%;　营业利润1.37亿元，同比增长29.92%;归属于母公司所有者的净利润0.78亿元，同比增长48.52%，每股收益0.19元。

　　在种子重要性日渐被重视的背景下，种业政策的陆续出台将有利于行业整合，规模小研发弱的企业将被限制在门槛外，而那些科研实力强大的“育、繁、推”一体化公司将更具竞争力。公司作为国内研发实力雄厚的种子龙头企业，近年来整合水稻种子品种，实现Y两优1号等品种强者更强，新品种深两优5814　示范推广效果也逐渐显现。公司治理方面，少数股东权益的解决也在进行之中，未来分子公司科研、营销资源共享， 经营效率和效益将有提高。

　　预测2012-2013年公司EPS分别为0.66元和0.73元，对应PE为32倍和28倍，鉴于公司研发实力雄厚且治理结构将不断完善，继续维持“强烈推荐”评级。