| 来源： |
光大证券 |
发布时间： |
2012年07月13日 08:29 |
作者： |
|
| |
光大证券
中海达 (300177) 公司发布2012年中报业绩预告，1-6月份实现归属于母公司净利润2757-3101万元，同比增长20%-35%，超市场预期10个百分点左右。经测算，公司第二季度同比增长幅度达22%-45%，较一季度16%的同比增速进一步提高。作为公司的主打产品，GNSS高精度测量产品占公司营收比重的68%，也是其利润的主要贡献者。在经历了最初进口替代、板卡降价的竞争阶段后，目前国内GNSS测量产品的市场格局相对稳定，海外企业包括拓普康、徕卡、天宝，国内企业有南方测绘、中海达和华测导航。我们认为，未来的竞争将更多体现在品牌和渠道方面。
随着“三沙”设市、南海采油的推进，我国南海建设有望得到实质性推进，而海洋开发、水文监测、码头建设、海图绘制等首需勘探、测绘设备。公司一方面调整原有单波束测深仪的销售策略，强化直营+代理的模式;另一方面积极开展新产品研发，海图机、第四代测深仪等有望在年内推向市场，多波束海底成像系统也将在年底推出样机。早前进口水声探测设备因价格较高抑制了部分需求，公司一系列水声探测设备的推出有助于市场需求的释放并加快进口替代的进程。
公司中报的超预期体现了自去年起管理改革的成效，下半年原有GNSS高精度测绘、GIS数据采集业务有望进一步快速增长，而光学测绘、三维测绘业务的整合到位或提供新的增长亮点。重申对公司的“买入”评级，维持目标价15.4元。
来源:《金融投资报》
|
| |
|
| |
[作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。] |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有 效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容 、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
