| 来源： |
民生证券 |
发布时间： |
2012年07月10日 08:18 |
作者： |
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民生证券
壹桥苗业 (002447)公司本次动迁将收到补偿款近2.5亿元，按照海域改造费用2-4万元/亩，可改造海域6250亩-1.25万亩，公司年内海域改造资金将得到充分保障。2010年公司改造海域4000亩，2011年上半年改造5000亩，2011年下半年至今年年底计划改造完成1万亩;若定增顺利通过，部分募集资金将用于改造海域1.4万亩。公司4.57万亩海域中仅剩余1.27万亩资金尚未到位，随着海参捕捞量的快速上升，届时只需动用当期利润即可，公司海域改造资金最短缺的时期已过。
公司自上市以来积极向海参养殖企业转型，现有海域近4.6万亩，董事长为上市公司海参业务贷款进行质押保证，大股东支持力度可见一斑。动迁补偿款和定增项目的启动将有效缓解公司资金压力，确保海域改造进度，提升海参苗自给率。2011年公司海参大苗亩产量达到250公斤左右，亩产疑虑渐消，预计2012-2014年EPS分别为1.16元、2.21元和3.03元，目标价45元，维持“强烈推荐”评级。
来源:《金融投资报》
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