| 来源： |
今日投资 |
发布时间： |
2012年06月28日 15:32 |
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沱牌舍得(600702)今日至收盘涨4.88%，全日换手率为2.92%。主要从事中国名酒“沱牌曲酒”及其系列产品的生产、经营。公司是全国产能最大的白酒企业，基酒存酒量为全国白酒之首，目前拥有年产20万吨优质白酒的生产规模，旗下四川舍得酒业有限公司舍得注册商标被认定为中国驰名商标。今日投资《在线分析师》显示：公司2012-2014年综合每股盈利预测分别为1.14、1.74、2.47元;对应的动态市盈率为29、19、14倍;当前共有21位分析师跟踪，13位给予“强力买入”评级，8位给予“买入”评级;综合评级系数1.38。
公司2012年一季报显示，一季度共实现收入4.80亿元，同比增长78.57%，营业利润1.49亿元，同比增长204.93%，归属母公司股东净利润1.12亿元，同比增长206.37%。
2011年3月24日，公司通过中国工商银行发行期酒收益权信托理财产品，发行总规模6亿元，分三期滚动发行，每期2亿元。第一期已于2011年5月成功发行。截至2012年4月25日公司发行第一期舍得30年年份酒(天工绝版酒)理财产品已进行实物交割549坛。公司于2012年3月通过中国工商银行成功发行了舍得30年年份酒(天工绝版酒)收益权信托理财产品第二期，发行人民币2亿元，期限为1年。天相投顾证券表示，2012年3月8日，公司已收到发行第二期舍得30年年份酒(天工绝版酒)理财产品款2亿元。
湘财证券表示， 受益于深度分销的推行、销售人员激励的加大、管理的改革细化和提升，2010年开始的营销改革在去年第四季度大爆发，12年一季度营业费用增速40%低于收入79%的增速，使得营业费用率同比下降3.06个百分点，为11.29%。在费用控制和收入大幅增加下，管理费用率也下降3.67个百分点，为5.75%。在2011年销售人员数量增66%的基础上，2012年沱牌舍得营销人员数量还将大幅扩充;继续实施多劳多得的高新激励措施;2012年公司进一步细分销售区域，从2011年的24个细分至39个，另计划选择有潜力的地县级重点市场进行运作，形成以点带面对效果。2012年是营销转型第三年，计划收入增长突破100%，中高端占比进一步提升。
中信建投证券预测公司12-14年EPS为1.15、1.68和2.26元，再次提高目标价至36元，维持“买入”评级。
风险提示：宏观经济放缓超预期。
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