| 来源： |
今日投资 |
发布时间： |
2012年06月11日 15:31 |
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格林美(002340)今日至收盘涨9.66%，全日换手率为12.30%。主要从事回收、利用废弃钴镍资源，生产、销售超细钴镍粉体材料等产品。公司是中国规模最大的采用废弃资源循环再造超细钴镍粉体的企业，国际上采用废弃钴镍资源生产超细钴镍粉体材料的先进企业，中国钴镍粉体材料与循环技术的产业基地之一。产品“循环技术生产的球状和针状超细钴粉材料”、“镍电池用功能镍粉材料”、“循环技术生产低密度多孔隙钴片”被认定为国家重点新产品。今日投资《在线分析师》显示：公司2012-2014年综合每股盈利预测分别为0.39、0.54、0.70元;对应的动态市盈率为36、26、20倍;当前共有15位分析师跟踪，2位给予“强力买入”评级,12位给予“买入”评级,1位给予“观望”评级;综合评级系数1.93。
2012年1-3月，公司实现营业收入2.4亿元，同比增长42.2%;实现营业利润2168万元，同比增长44.0%;实现归属于母公司所有者净利润1846万元，同比增长21.4%，实现每股收益为0.06元。
东北证券表示，公司目前产能为2000吨钴粉和1300吨镍粉。多层次渠道保障原材料供应，产品也已经赢得了力拓、五矿、霍尼韦尔、肯纳等国内外知名客户的认可。未来，公司将通过拓展回收网络，提升废弃资源的供给比率，提升产能利用率来推动业绩增长，而在环保政策趋严的背景下，公司废弃钴镍资源的成本也有下降空间。
2012年业绩增长动力强劲，公司回收业务的投产生效。东莞证券表示，公司近几年来跑马圈地在全国布局城市矿山，在湖北、江西、江苏、深圳、河南等地建立电子废弃物回收再利用基地。2011年下半年开始电子废弃物回收逐渐进入收获期，2012年武汉回收基地将实现达产，年回收规模达到3万吨;江西丰城回收基地一期也将有近2万吨的回收规模释放;此外，2011年增发募投项目废旧电路板稀贵金属回收也将部分建成投产，预计在下半年将有金银钯等贵金属回收收入。
海通证券给予公司2012-2014年每股收益0.33元、0.49元和0.71元的盈利预测。目前公司2012年PE为37.24倍，考虑电子废弃物业务超预期的可能性，维持公司“增持”评级，目标价13.20元，对应2012年40倍PE。
风险提示：产能快速扩张面临原料采购风险;金属价格具有不确定性;成本大幅增长风险。
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