| 来源： |
东北证券 |
发布时间： |
2012年06月06日 08:49 |
作者： |
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东北证券
格林美(002340)公司是我国技术水平领先，环境治理能力超群的循环经济领军企业。公司业务正由超细钴镍粉，向电子废弃物回收与拆解、及深度处臵，及汽车拆解、稀有、稀土金属循环利用领域拓展。公司钴镍业务成熟，技术先进，产能逐步投放，为公司提供稳定的现金流。目前产能为2000吨钴粉和1300吨镍粉。多层次渠道保障原材料供应，产品也已经赢得了力拓、五矿、霍尼韦尔、肯纳等国内外知名客户的认可。未来，公司将通过拓展回收网络，提升废弃资源的供给比率，提升产能利用率来推动业绩增长，而在环保政策趋严的背景下，公司废弃钴镍资源的成本也有下降空间。
公司自主研发形成的预脱锡、PCB 破碎分选、贵金属回收的工艺与技术装备，技术领先，国内首创，市场空间无限;塑木型材业务的关键在于下游市场的开拓，公司未来将重点突破海外市场推动塑木型材产能的释放。公司电子废弃物业务进入产能释放期，推动业绩增长。《废弃电器电子产品处理基金征收使用管理办法》将于7月1日施行，对电子电器的生产者、进口者征收费用，并对拆解企业进行补贴，同时，我国也出台了增值税的优惠政策。公司作为循环经济领军企业将率先受益。 预计公司2012年EPS为0.34元，2013年为0.53元，2014年为0.75元，增长率分别为64%，56%和41%。给予谨慎推荐评级。
（原载于金融投资报）
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