| 来源： |
湖南金证顾问 |
发布时间： |
2012年05月28日 16:55 |
作者： |
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博深工具是专业研发、生产和销售金刚石工具、电动工具、合金工具产品的国家火炬计划重点高新技术企业。公司全面开拓国内外市场，建立了稳固、完善的营销网络，拥有美国博深、加拿大博深、巴西博深、泰国博深4家全资子公司，是中国规模最大的金刚石工具制造企业，近年来销售收入年均以30%以上的速度增长。
近期发改委核准审批了一批大型项目，预示着基础设施建设大潮将重新来临。可以预计的是，在宏观经济增速持续下滑的情况下，政府必须通过一系列加大基建投入的政策来扭转GDP增速下滑等不利因素。之所以提到这条消息，就是在于基建投资力度的加大将对公司业务产生积极的影响。公司的电动工具产品包括通用电动工具、混凝土钻孔机及切割机等，其中混凝土钻孔机及切割机是道路桥梁建设中必须要用到的工具，其需求必然随着基建投资的加码而放量。公司混凝土钻孔机是国内第一品牌，每年的增速在20%～30%左右。路面切割机由于定位高端，主要是做出口。去年公司业绩不尽如人意的主因就是由于电动工具业务整体还处于起步阶段，前期投入大而导致成本高企，以后如果销售放量，规模效应将提升产品的毛利水平。
此外，公司还在外销方面拓展思路，通过在泰国设立生产基地可以规避欧美对公司的反倾销制裁，未来该基地将成为公司出口欧美和印度的产品基地。泰国子公司项目投资总额2.39 亿元，项目投资分3 年分期投入，预计今年5 月份开始将逐步释放产能。全部达产后每年将贡献销售收入3.5 亿元左右。目前政府也十分重视保出口，未来将出台一系列减税等利好出口企业的政策，因此公司的外销业务也有望重回增长轨道。
二级市场上，该股走势较为稳健，低位盘整时间久，蓄势充分，日线MACD指标也出现金叉。在基建投资加码的大环境下，该股有望迎来久违的反弹行情，建议投资者逢低关注。
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