| 来源： |
第一创业 |
发布时间： |
2012年02月18日 10:09 |
作者： |
任文杰 |
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□第一创业 任文杰
（S1080510120006）
公司发布公告，计划与东阳狂欢者影视文化有限公司签署《2012年影视剧项目合作框架协议》，并计划使用超募资金人民币1亿元，以增资的方式向全资子公司北京光线影业有限公司追加投资，用于光线影业2012年的电影投资和拍摄使用。我们认为，公司以5000万元投资电视剧实现“一箭三雕”：获取电视剧投资收益、为频道联供网提供优质电视剧和电视剧购买与投资拍摄积累经验。
值得一提的是，继2011年9月投入1亿元向光线影业增资后，公司再度向光线影业增资1亿元。此次增资主要涉及《铜雀台》、《画皮2》等五部影片，预计投资项目在2012年及2013年上半年实现票房收入约3.65亿元，给光线影业带来收入20,339万元，实现毛利2,911万元，毛利率为14.31%。2011年，公司电影业务实现票房收入约5.7亿元，较2010年增长近90%，公司电影发行能力在业界形成口碑，预计2012年，随着公司对电影业务加大投入，公司电影业务将持续发力。
基于以上分析，我们看好公司作为“中国娱乐界新闻集团”的发展潜力，预计公司2011-2013年EPS分别为1.60元、2.25元和3.20元，并维持“强烈推荐”的投资评级。
（原载于中国证券报）
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