| 来源： |
湖南金证顾问 |
发布时间： |
2011年10月19日 09:16 |
作者： |
刘力 |
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今日大盘表现比较低迷，板块个股呈现普跌态势，但受益饲料行业“十二五”规划出台利好的刺激，农业板块盘中有所异动，表现明显强于大盘，山下湖、登海种业一度冲击涨停。饲料行业“十二五”规划强调要促进企业整合，这将使得相关个股的重组整合预期加强，进而获得市场资金的青睐，湖南金证建议关注正邦科技(002157)。
正邦科技是正邦集团旗下的公司，原为江西省内饲料企业，经过几年的快速发展，逐步从区域龙头走向全国市场，业务范围不断向下游延伸，以打造生猪产业链为核心业务，目前已形成了“种猪育种→饲料→商品猪养殖→生猪屠宰及肉食品加工销售”的一体化产业链。正邦系列猪饲料、正邦种猪等产品的生产技术位居同行业领先地位。
公司所处的饲料行业近期可谓是媒体关注的焦点：农业部于日前正式发布了《饲料工业“十二五”发展规划》。《规划》明确提出，未来5年，我国饲料总产量达2亿吨，年产50万吨以上的饲料企业集团要由2010年的30家增加至50家，其饲料产量占全国总产量的比例达到50%以上。《规划》还明确，“促进饲料企业整合”将成为“十二五”期间主要任务，鼓励企业兼并重组，提高行业集中度。《规划》的主题就在于提高行业集中度，这对正在扩张当中的公司构成直接利好。自2007年上市以来，公司利用募集资金和自有资金，通过自建、合资和并购方式迅速扩大产能，进行全国性布局，目前公司饲料加工单班产能500万吨，双班1000万吨。饲料行业的微利性，决定了行业内的公司必须通过规模扩张来获取业绩成长。随着饲料行业“十二五”规划的出台，预计公司将进行进一步整合，通过收购其他饲料公司来扩大规模优势，提升市场占有率。
公司的生猪养殖业务目前已度过了09-10年的大规模扩张期，单头盈利水平显著回升，通过多种养殖模式的开展和自由养殖基地的建设，公司今年和明年的生猪出栏量有望达到70万头和120万头；公司在江西已设有70家专卖店，“正邦生鲜肉”及肉制品逐步得到市场认可。随着公司全产业链的完善，湖南金证认为今年公司生猪养殖业务有望迎来爆发。
二级市场上，该股近期处于低位震荡态势中，股价逐步站稳半年线。技术面上，MACD指标绿柱开始缩短，短线存在金叉可能。5日、10日两条均线也掉头向上。湖南金证预计未来该股有望重拾升势，建议重点关注。
湖南金证顾问首席分析师 刘力
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