现在网消息能耗效率和载运率双升，即使油价上涨，单位航油成本还是环比下降8.6%。此外，航空弱于大盘，公司股价弱于行业指数。以年初为基数，行业指数跑输大盘。中国国航弱于大盘和指数。

　　日本地震后期，避难客归国后，中日航线需求可能下滑，导致运力剩余。若油价回落趋势确定，航空后续盈利稳定性将增强。此外，国深整合效应逐渐展现、国际业务维持强势，将保障公司未来实现稳定的收入增长。我们预计公司2011-2013年EPS分别为1.01元、0.85元和0.91元，对应PE为11.11倍、13.19倍和12.38倍。维持“推荐”评级。

　　（长江证券）

　　(来源于：长江商报)