| 来源： |
今日投资 |
发布时间： |
2011年03月22日 10:29 |
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恒星科技（002132）主要从事子午轮胎用钢帘线、胶管钢丝的研究、开发、生产和销售。其金属制品行业收入占主营收入的100%。公司镀锌钢丝、镀锌钢绞线产销量位居全国龙头地位，国内市场份额为25%，被指定为三峡外送、西电东输等国家大型输电工程的专用产品。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为1.04元、1.52元、2.16元，对应动态市盈率为31倍、21倍、15倍；当前共有7位分析师跟踪，其中建议强烈买入和买入的分别为4人和3人，综合评级系数1.43。
2010年公司实现营业收入18.65亿元，同比增长45.3%；营业利润1.00亿元，同比增长10.2%；归属于母公司所有者净利润8960万元，同比下降5.7%；每股收益为0.35元。分配预案为每10股派发现金红利1元（含税），同时以资本公积金转增股本，每10股转增10股。
东兴证券认为，恒星科技一期5000吨太阳能超精细切割钢丝项目的设备到位已经安装完毕并且开始释放产能。虽然由于1月份限电和2月份切割钢丝工艺技术改造，使得1-2月份切割钢丝产量低于预期，但经过技术改造以后，切割钢丝单台设备产能有所提升。预计切割钢丝3月份产量将达到的300吨以上，一期5000吨切割钢丝项目产能今年4月份可以完全放量，月产量达到400吨以上；分析师研判公司再融资的1.5万吨超精细切割钢丝项目存在提前进行的可能。预计公司2011-2013年切割钢丝产量为9000吨、18000吨和24000吨，销售价格按照10万元，8.3万和8万元（目前市场价格11万以上），毛利率按照50%，45%和40%左右计算，可为公司分别带来收入9亿元、15亿元和19.2亿元左右。恒星科技作为国内切割钢丝率先大规模放量的企业，必将率先抢占市场先机，夺取切割钢丝耗材领域内的国产龙头企业地位。
长城证券认为，公司目前投资建设中的100MW硅片项目，意味着公司将凭借切割领域的技术优势，继续拓展新能源业务，全面进军光伏产业。考虑公司已持有万年硅业26%股份，权益晶硅产能100吨左右，并已经成立光伏业务子公司，未来很有可能继续向中下游拓展。
东兴证券预计公司2011-2013年每股收益为1.49元、2.07元和2.27元。若谨慎按照2011年35倍市盈率估算，目标价位52元，若按40倍市盈率计算，则达到60元，随着公司2、3、4季度切割钢丝大量放量，业绩会逐季度提升，强烈看好该公司，维持“强烈推荐”的评级。
风险因素：中小盘估值调整的风险；公司切割钢丝产能释放存在延迟的可能。
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