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湘电股份：该股属于机械制造行业。公司是我国电工行业大型骨干企业，是国家重大技术装备国产化基地，是电工行业产品配套能力、科研开发能力最强的企业之一。公司的主营业务是大中型交直流电机(含特种电机)、水泵、矿用采运设备(含特种车辆)和城市轨道交通车辆及电气成套设备的生产和销售，主要产品有直流电机、直流牵引电机、特种电机、水泵等，在中小型电机领域公司位列行业前三位。在水泵行业，公司控股的长沙水泵厂的收入及生产规模位居行业第二，其中长泵产品国内市场占有率达到60％以上。此外，公司还是国内大型电动轮自卸车的唯一生产厂家，是唯一能生产地铁车辆用成套牵引电气设备的厂家，是唯一具备成熟的城市交通轻轨车整车生产能力的厂家。公司还向湖南湘电风能有限公司追加投资1亿元，大力发展风电行业。总股本：30424.23万股。每股净资产：7.71元。每股基本收益：0.64元。
投资亮点：
1. 公司的风电整机近三年保持高速增长：
在2011-2015年,我国风电装机容量复合增长率将达到17%,其中海上风电装机容量复合增长率至少在50%以上。海外市场有望取得重大突破,预计海外销售产品价格比国内销售价格高30%。估计10年风电机组销售450台,估计订单有600套以上,预计全年销售800套以上,增速78%。2010年1.5MW双馈发电机估计销售1500台,预计双馈发电机在2011年销售2000台,之后保守估计25%速度增长。另外,在2011年,2MW永磁同步发电机将会外销;资产注入预计半年内完成。
2. 公司的电机业务稳定增长：
专用直流电机的毛利率维持在40%左右,每年维持4亿元以上的订单,预计“大船”的建造刺激直流电机爆发式增长,新建项目预计将新增销售收入35.5亿元,新增利润3.7亿。交流电机确保30%以上增长,预计2010年交流电机收入在12亿元左右,其后年度保守估计25%以上增长。
3. 核泵业务,公司收入增长的动力：
预计2020年中国的核电装机大约7000-8000万千瓦,其复合增长速度为22%。一座核反应堆需要3个核主泵以上,核Ⅱ级泵需要7种27只,核Ⅲ级泵需要9种38只,泵类总价值10亿元以上。泵类目标到2015年实现20亿元,2010年泵类收入达到8.5亿元,预计2011年泵类收入达到10亿,2012年收入达到12亿,订单估计有4亿元以上,桃花江核电泵订单在1亿元以上。
4. 公司的重型装备、电力牵引系统和碟式光热发电系统成为未来新看点：
预计湘电重装上市带来3元/股投资收益,电力牵引系统,未来公司爆发性增长点,受益于城市轨道交通建设和新能源汽车,碟式光热发电系统,高效率的太阳能发电设备。
5. 业绩预增：
公司预计2010-01-01到2010-12-31业绩：增长幅度为50%以上,上年同期业绩:净利润13219.6061万元,基本每股收益0.56元操盘策略：该股股价沿5日均线稳步上升，均线呈多头排列。近日在前期高点附近进入缩量整理势态，突破在即，建议重点关注。
湖南金证顾问 陈自力
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