| 来源： |
今日投资 |
发布时间： |
2011年01月26日 15:41 |
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莱宝高科（002106）今天股价至收盘上涨5.15%，全天换手率2.23%。公司处于触摸屏行业，是国内完整掌握平板显示前段工艺技术的厂商，也是国内最大的以ITO导电玻璃和彩色滤光片为主导产品的高科技企业。今日投资《在线分析师》显示：公司2010-2012年综合每股盈利预测值分别为0.95元、1.52元、2.03元，对应动态市盈率为54倍、34倍、25倍；当前共有14位分析师跟踪，5位给予“强力买入”评级，8位给予“买入”评级，1位给予“观望”评级，综合评级系数1.71。
公司1月25日发布被认定为国家级高新技术企业公告及2010年业绩预增修正公告，按照相关规定，公司将在2010-2012年享受15%企业所得税率（目前为22%），公司将按新的优惠税率调整2010年度损益，预计2010年净利润在4.4-4.6亿元之间，同比增长150%-160%（此前预计为120%-150%）。
10年业绩基本符合预期，4季度业绩加速上升：按照公告数据推算，兴业证券预计公司4季度营收在4亿元以上，全年营收超12亿元；4季度净利润约1.8亿元，全年净利润约4.5亿元。按季度数据来看，预计公司各季度营收分别约为2.3亿元、2.5亿元、3.2亿元、4.4亿元，净利润分别约为6314万元、9465万元、1.16亿元、1.8亿元，4季度业绩上升趋势加速。
扣除所得税影响，数据显示公司2010年Q4单季度净利润环比增长16-30%，意味着中小尺寸触摸屏项目大概率实现满产，公司经营情况持续好转：扣除所得税影响，2010年Q4净利润约为133.98-150.19百万元，显示四季度依然录的两位数的环比增长，显然行业的超景气回落并未对公司经营造成实质影响，由于公司中大尺寸触摸屏项目还未投产，国金证券认为四季度公司净利润大部分来自于中小尺寸触摸屏项目。
2011年触摸屏需求将真正爆发：苹果近日公布了2011财年1季度报告，其中iPhone销量达1600万台，iPad销量达730万台。据报道iPad2和iPhone5将在今年推出，持续引爆触摸屏需求。此外，兴业证券预计苹果之外的触摸屏需求将在2011年大规模启动，特别是发展中国家的终端需求将迎来高速增长。
中投证券认为，公司技术优势明显，未来公司竞争优势将进一步强化，公司投资价值将不断体现：1）目前对于苹果产品的高标准，国内厂商中只有莱宝能够达到；2）国内触摸屏相关厂商出于技术和专利的考虑，将更多的采用不同于苹果结构的单面双层结构。
国金证券表示，上调公司2010-2012年盈利预测至1.060、1.808和2.434元。分析师认为公司未来业绩依然存在上调空间，维持“买入”评级。
风险提示：公司电容式触摸屏业务投产进度低于预期。
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