| 来源： |
光大证券 |
发布时间： |
2011年01月11日 08:43 |
作者： |
|
| |
事件：近日我们调研了青岛海尔。
点评：我们认为，青岛海尔塑造全球家电龙头，集团家电资产注入预期明确。海尔集团承诺支持青岛海尔发展成为全球家电龙头企业。自2011年起，在五年内拟通过资产注入股权重组等多种方式支持青岛海尔解决同业竞争、减少关联交易。
近日，青岛海尔还发布了，海尔集团为进一步支持青岛海尔发展解决同业竞争减少关联交易的公告。
海尔集团有望注入的资产包括四个海外白电控股工厂；集团参股的三菱重工海尔和青岛海尔开利冷冻设备的股权；家电上游资产和业务，如模具、特钢、新材料等；其他家电相关资产和业务，如彩电、家居业务。
集团承诺与家电“十二五”规划相呼应。家电“十二五”规划计划发展5个左右具有综合竞争实力的国际化企业集团及3-5个国际知名品牌。海尔集团是全球最大的白电集团，海尔家电产品已经具备全球竞争力。青岛海尔已经明确成为集团家电业务的全球载体，长期看好。
此外，青岛海尔两期股权激励理顺激励机制，使其高管以及主要的核心技术和业务人员利益同公司发展相一致。预计青岛海尔未来的竞争潜力将被充分挖掘，发展进入快车道。
我们不考虑资产注入影响，青岛海尔2010-2012年EPS（每股收益）分别为1.42元、1.78元、2.14元。我们给予青岛海尔2011年23-25倍PE（市盈率）估值，目标价格区间40-45元/股 。(原载于：东方早报）
|
| |
|
| |
[作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。] |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有 效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容 、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
