| 来源： |
中邮证券 |
发布时间： |
2010年12月25日 11:49 |
作者： |
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近期公司签署了火电出口、风电出口、核电等方面三项重大合同（或授标函），三项合同合计金额204亿元，约占公司2009年营业收入的61%。此次公告的重大合同分别为印度10 套660MW超临界燃煤机组，合同金额25亿美元，印度KSK能源公司166台1.5MW直驱风机合同，合同金额2.03亿美元，与中电投江西核电公司、中国电能成套设备有限公司签订彭泽核电站一期常规岛汽轮发电机供货合同，合同金额24亿元。
从公司主营业务来看，除风电外，大型火电设备、核电设备、大型水电设备这三类市场均具有较高的资本门槛和技术门槛，相关行业的市场需求放大时，处于垄断地位的公司将极大地受益。
截至2009年底，公司在手订单1300亿元，其中火电、核电、风电、水电分别占比52%、29%、7%、8%。
从明年开始，公司的募投项目将陆续投产，考虑到公司目前充沛的订单情况，新增产能将能够及时、充分地得到消化，从而也将直接推动公司业绩的快速增长。预计公司2010、2011、2012年每股收益分别为1.109元、1.46元、1.975元，对应动态市盈率分别为31.9倍、24.23倍、17.91倍，维持对公司推荐的投资评级。
风险提示：1.公司风电业务加速萎缩；2.国家在核电、水电方面的政策变化。（摘自中邮证券研究报告，原载于第一财经日报）
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