| 来源： |
金证顾问 |
发布时间： |
2010年12月21日 08:10 |
作者： |
刘力 |
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摘要：公司作为湖南最大黄金公司、全球第二大锑业集团，未来将继续受益稀缺资源涨价，享受金锑钨高价时代的盛宴.
受朝韩危机影响，今日沪深两市出现放量下跌走势。早盘恐慌性抛盘后市场进一步杀跌动能明显不足，而随着危机影响的释放，技术性反抽必然产生，除了受政策预期刺激的农业板块和受突发事件影响的军工板块表现强势反弹外，受资产整合利好刺激的五矿发展（600058）尾盘快速封上涨停，显示重组题材和稀缺资源概念依然是弱势市场资金追逐的目标。建议投资者可关注同样拥有大股东资产注入预期的稀缺资源股辰州矿业（002155），公司大股东金鑫黄金集团拥有的储量为20吨的黄金洞矿山未来有望注入公司，由此将快速提升公司的整体实力。
受益资源价格上涨，公司业绩大幅增长公司三大主营业务产品——金锑钨全面步入高价时代。年初以来，黄金、2#锑锭以及APT三者价格上涨幅度分别为18%、66%、30%。公司产品，特别是锑制品供不应求。从公司主营业务占比达90%的黄金与锑制品来看，其中锑价较08年26250元/吨的历史低点涨幅达166.67%。上海黄金交易所现货黄金价格较08年金融危机低点上涨79.63%。未来黄金价格受国际货币格局动荡、通胀、央行停止售金等因素影响仍将呈现上涨趋势，而锑价格则受益供需面的彻底改变也将保持上涨趋势。从公司前三季度公布的业绩看，前三季度，公司实现营业收入19.56亿元，同比增长73%，净利润1.66亿元，同比增长97%；其中第三季度，公司实现营业收入8.6亿元，同比增长83%，实现净利润9997.56万元，同比增长109%。同时公司预计全年净利润比上年同期增长100%-150%。
战略扩张，拓展资源储量
公司不仅是湖南最大黄金公司，也是全球第二大锑业集团。公司今年锑制品(精锑与氧化锑)产能有望达到5.5万吨。公司09年年报显示拥有锑资源储量17万吨，预计2010年新增储量30469吨。另外，公司作为湖南省最大的黄金公司，除了自身拥有黄金储量36吨，还承担着湖南省黄金资源做大做强的重任，未来大股东湖南省金鑫黄金集团的黄金资产注入或是板上钉钉之事。不仅如此公司今年还积极向外扩张，收购矿产资源，除了意向收购广西南星锑业100%股权外，公司最近公告将与湖南地质矿产勘查开发局四一三队组建合资公司——新疆辰州矿产投资有限公司，实施收购四一三队拥有的新疆十一个探矿权的战略扩张步骤。可以预计公司未来发展的资源储量将得到有力保障。值得一提的是，公司十二五规划明确提到，至2015年，公司黄金年产量将达到13.5吨，涕制品年产量将达到33000吨，APT年产量将达到4000吨，因此十二五期间，公司将迎来飞速发展期。
二级市场上，公司股价在11月初摸高45.60元后主动回落整理，构筑漂亮的圆弧底，近期逐渐走强，重心渐渐上移，今日更是大幅探底、逆势上扬，形成蓄势待发之态，后市进一步扬升可期，建议关注。
湖南金证顾问 刘力
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