| 来源： |
申银万国 |
发布时间： |
2010年11月12日 10:44 |
作者： |
王晓亮 |
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□申万研究所 王晓亮
冀东水泥（000401）刚刚披露的简式权益变动报告书显示，中国人寿受托管理的中国人寿保险三个账户，原计持有冀东水泥无限售流通股63807403股，占冀东水泥股份总数的5.26%，在今年10月14日至11月5日期间，三个账户通过深交所集中以竞价交易方式减持1200万股，占公司股份总数的0.99%.，由此，中国人寿“退隐”举牌线以下。
点评：在海螺水泥两度举牌、大股东冀东发展集团增持还击之际，中国人寿的管理账户却大举抛售变现，此举值得回味。从中国人寿的表态可知，公司减持是经营需要，是为了实现投资收益，并且未来12个月内仍可能继续减持所持冀东水泥股份。而中国人寿减持前，冀东发展集团与海螺水泥正进行一场控制权之争，两方都有增持行为。目前冀东发展集团持有5.02亿股，占比42.42%，巩固了控股地位，而海螺水泥经过增持后持1.37亿股，占11.27%，为第二大股东。此番中国人寿减持后，如果接盘者中有海螺水泥，势必又会引发新一轮增持，二级市场股价的波动可能会给投资者带来一定机遇。
不过，决定股价的根本还在于基本面。从冀东水泥三季报来看，前三季度业绩高速增长主要原因为产能逐步释放，随着前期新建项目陆续达产，生产经营规模将扩大。冀东水泥前期还公告非公开增发1.35亿股预案，发行价为14.21元/股，募集资金总额19.15亿元，锁定期三年，发行对象为菱石投资，充分显示战略投资者对公司价值认同。冀东水泥业务高增长，若不考虑增发摊薄，预计2010-2012年每股收益1.2元、1.6元和2元。其高成长性出色，定向增发完成后业绩释放动力加强。所以以业绩来看，该股值得战略性投资。目前盘面显示该股并不因为中国人寿的减持而回落，基本稳定于30日均线一带，近日量能有所放大，有主动承接盘出现迹象。投资者可适量低仓配置，并进一步关注大股东之间的股权之争能否成为股价表现的催化剂。
(来源于：新闻晨报)
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