| 来源： |
金证顾问 |
发布时间： |
2010年11月02日 07:56 |
作者： |
刘力 |
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摘要：公司是国内综合金属资源储备极为丰厚的上市公司，拥有储量可观的铅锌磷等资源，并且存在极为强烈的资产重组预期。
今日两市股指呈现高开高走、大幅回升态势。盘中，煤炭、有色等资源股飙升带动大盘再度突破3000点整数关口，并收复5日均线。9月份以来，从稀土资源股受到追捧，到美元贬值引发商品期货的大涨，再到新材料的炒作，资源类个股的走势成为市场炒作的主线，而近日，有报道称，国土资源部正准备将钼列入保护性开采矿种，一石激起千层浪，金钼股份连续涨停，资源类个股行情继续深化，基于此笔者建议投资者重点关注宏达股份（600331）公司是国内综合金属资源储备极为丰厚的上市公司，拥有储量可观的铅锌磷等资源，并且存在极为强烈的资产重组预期。
锌矿龙头储备资源丰厚 受益通胀业绩迎来拐点公司是国内综合金属资源储备极为丰厚的上市公司，拥有储量可观的铅锌磷等资源，其控股的兰坪铅锌矿占全国锌总存量的三分之一，拥有全国四大磷矿资源之一的清河磷矿和清平磷矿，并且控股亚洲最大的铅锌矿企业金鼎锌业。公司10月25日公布的三季报显示,三季度单季度亏损8100万元，仍未能摆脱亏损的局面。而值得重点关注的是，虽然公司三季度单季仍亏损8100万元，但较二季度单季巨损高达3.65亿的"尴尬"局面，公司当前的盈利情况已经出现了明显的改善。从公司主打产品锌锭的价格来看，二季度初国内锌价大致处于15000元/吨的较低水平，而截止目前国内锌价已经稳定在20000元/吨以上，以此估算国内锌价短短数月涨幅已经超过了30%。由此可见，公司三季度利润大幅度减亏直接体现了产品价格快速上涨带来的改善，而当前"通货膨胀"已经成为A股市场投资的主线，有色金属期货作为较为理想的投资选择，在未来一段时间金属期价仍然具备继续上涨的空间。公司三季度大幅减亏恰恰是业绩迎来拐点的体现，如以当前的锌价估算，公司四季度极有可能实现单季盈利。
资源扩张欲望强烈 承诺期限已过有望再启重组近些年来，宏达股份在资产注入方面一直有很大的动静。2007年9月27日起，公司连续停牌近7个月，公布了以72.05元/股价格向大股东宏达集团定向增发不超过3,000万股，收购金鼎锌业9%股权的增发方案。然而，由于停牌期间证券市场和产品市场均持续低迷，锌资源价值大幅缩水，最终导致公司放弃了对金鼎锌业股权的收购。然而公司并不甘于就此罢手，在09年3月改以现金收购的方式获得了金鼎锌业9%的股权。"无独有偶"，今年5月20日公司再度发布停牌公告，称实际控制人关联企业四川宏达集团正在酝酿对宏达股份的重大资产重组事项，虽然此次重大资产重组事项再次以失败告终，但从中直接体现出大股东急于改善公司经营环境、扩充公司资源储量的决心。
时隔三年之后，公司再次启动重大资产重组，确实引起了资本市场的广泛关注。早在公司停牌重组前，坊间已有两种版本的传闻，第一种传闻称公司将收购宏达集团在西藏投资的西藏天仁矿业有限公司，第二种传闻称公司将收购同为"宏达系"旗下汉龙集团所属的世界最大钼矿澳大利亚钼矿公司。一时间市场传闻漫天，无疑给公司此次资产重组蒙上更加神秘的色彩。我们认为，无论公司此次资产重组究竟打算收购那项资产，公司资源储量都将获得极大的提升，特别是三个月内不重组的期限已过，公司后期重启资产重组的预期也将成为资金炒作的题材之一。
二级市场上，该股业绩已经迎来拐点，而后市资产重组的强烈预期更加有助股价继续上涨。技术上看，该股7月至今股价涨幅已经翻倍，上周股价高位回落至20日均线附近，今日该股拉出大阳线一举夺回5日及10日均线，可见该股已经结束了短期的调整。同时该股自7月初见底回升以来，形成明显上升通道但几乎没有大阳出现，因此我们预计随着有色金属炒作的深化，后市该股存在强烈的补涨要求，建议重点关注。
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