| 来源： |
今日投资 |
发布时间： |
2010年10月13日 10:24 |
作者： |
|
| |
美的电器（000527）主要从事空调、风扇、电饭煲、微波炉、饮水机、电暖器、洗碗机、豆浆机等家电终端产品和压缩机、微电机等中间产品的生产和销售，并提供相关产品的售后服务。公司是国内规模最大的家电生产基地和出口基地之一，其中空调、冰箱、洗衣机和空调压缩机的市场占有率均位列行业三甲。今日投资《在线分析师》显示：公司2010-2012年综合每股盈利预测值分别为0.93、1.12、1.34元，对应动态市盈率为17倍、14倍和12倍；当前共有17位分析师跟踪，9位分析师给予“强力买入”评级，8位分析师给予“买入”评级，综合评级系数1.47。
公司近日公告2010年1-9月业绩预告：预告2010年1-9月净利润约232,000万元-310,000万元，每股收益0.75-0.99元，同比增长50-100%。
根据产业在线的统计，美的系品牌7、8两月空调销量同比增长52%，冰箱销量同比增长30%，洗衣机销量同比增长56%；国金证券估计公司9月销售增长也不亚于前两月，产品均价在下半年应能稳中有升（产品结构上升可以抵消结构性的部分产品促销降价）；因此预计三季度单季度收入增速应该在50%以上。净利率09年同期3.77%较低，而今年国金证券一直认为白电整体下半年的利润率压力都小于上半年，加上补贴收付实现；三季度单季度净利率环比有望提升至5%以上。因此预计公司三季报净利润增长接近75%。
自公司8月底在中报中披露积极的扩张战略和定向增发预案以来，9月由于受到媒体负面报道的影响股价出现调整；国金证券在上月的点评中就认为公司空调节能补贴的申报数量与申领金额能够对上，媒体报道过于妖魔化、对公司的业绩实际影响不大；本次预增幅度也是对此的证明。
基于对中国经济发展和行业增长的乐观，公司继续积极扩张战略，并且要在盈利能力不降之基础上。今年预计公司收入定能超过600亿元，十二五再翻一番意味着2015年的收入目标起码要在1200亿以上。除行业增长以外，公司的冰洗业务增长来源于内销份额提升和全球产能继续转移；空调业务增长则来源中央空调；总体来看美的的确在内外销上都有相当大的发展空间。给予区域销售公司更大权责利的同时，通过提升生产效率、产品结构、售后服务来提高盈利能力。
国信证券认为公司2010-12年每股收益分别为1.12、1.26、1.54元，市盈率分别为13.9、12.4、10.2倍，维持“推荐”评级。
风险提示：原材料价格波动带来的成本压力；全球经济环境尚未明显好转。
|
| |
|
| |
[作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。] |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有 效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容 、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
