事件：中金黄金发布公告，拟以不低于27.35元/股的价格，定向增发不超过1.5亿股，向不超过10名特定对象非公开发行股份，部分募集资金将用于收购控股股东中国黄金集团3家金矿企业的股权。初步估算，中金黄金此次募集资金约41亿元。

　　中金黄金与中国黄金集团公司签订的《资产收购协议》显示，中金黄金拟收购的资产为：嵩县金牛有限责任公司60%的股权、河北东梁黄金矿业有限责任公司100%的股权及江西金山金矿的全部产权。

　　另外部分募资，中金黄金将会投入到安徽太平矿业有限公司前常铜铁矿改扩建工程项目。

　　点评：此次增发是中金黄金积极扩大资源储量、做大做强发展战略的步骤之一。中金黄金此次公告并未明确收购大股东3个金矿的详细情况，但从我们多方查询及校验得到的初步资料（最终的数据还以中金黄金公告为准）来看，此次增发三个金矿资源量（请注意和储量的区别）将达到261吨，现有产量约为2.32吨。从储量和品味来看，江西金山矿无疑是此次注入的3个金矿中最优质矿山。

　　我们认为，随着此次3个金矿的注入，中金黄金资源储量进一步增加，整体实力进一步增强，有利于其长远持续发展。而安徽太平矿业有限公司前常铜铁矿改扩建工程项目的建成将形成年采选99万吨原矿的处理能力，将使中金黄金增加新的利润增长点。

　　总体上，我们认为此次增发符合中金黄金积极扩张资源做大做强的发展战略，其实力也得到进一步增强，我们对此次增发持较为乐观的态度。而由于中金黄金尚未公布资产详情及作价情况，因此我们暂不对此次增发进行业绩测算。我们预计中金黄金2010-2011年EPS（每股收益）为0.69元和0.88元，维持对其“推荐”的投资评级。(原载于东方早报)