| 来源： |
兴业证券 |
发布时间： |
2010年07月31日 11:58 |
作者： |
刘亮楼;鸿强 |
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□兴业证券 刘亮楼 鸿强
公司7月30日发布2010年半年度业绩快报，初步核算上半年营业收入4.75亿元，同比增长87.01%，归属上市公司股东净利润1.56亿元，同比增长144.18%，折合每股收益0.36元，基本符合我们的预期。
触摸屏和TFT空盒是公司上半年营业收入增长的主要原因。上半年TFT空盒业务基本满产，而去年同期则未达到盈亏平衡点，我们估计TFT空盒业务上半年收入约1亿元。公司募投的触摸屏业务高效达产，2季度已经基本满产，我们估计触摸屏业务上半年收入在1.5亿元左右。
同时，公司净利润增速远高于营收增速，我们认为主要原因是高毛利的触摸屏业务收入占比逐步提高。此外，公司通过加强内部管理、提高运营效率、开发新工艺等手段，使得单位产品的销售成本同比下降，凸显了公司优秀的技术创新和成本控制能力。
从长期角度来看，公司拥有多项突出的竞争优势。一是通用性：公司处于显示器件产业链的中上游，已有技术、设备的共通性非常强；二是专业性：公司产品布局及产业链上下游的关系完备，市场优势明显；三是前瞻性：公司管理团队专业，介入新领域前的研究预判充分到位，介入新领域的时机选择精准。
暂不考虑公司2012年前进入新型显示器件领域，我们预计公司2010-2012年EPS分别为0.78、1.08和1.47元，维持“强烈推荐”投资评级。
（原载于中国证券报）
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