事件：近日我们调研了中国一重。

　　点评：我们认为，中国一重核电设备业务有序推进。目前中国一重已取得二代加全套核岛锻件的生产资质并提供成套核电锻件，同时掌握了AP1000压力容器和蒸发器成套锻件的生产制造能力，AP1000主泵泵壳试制工作已经正式启动，核电设备交货期已经排到2014年，其2010年核电设备产值目标为18亿元，可望实现销售收入15亿元左右。

　　而中国一重的加氢反应器主要用于石化公司，中石油和中石化两大集团公司2010年在炼油和化工领域的投资继续增加，中国一重相关业务领域进展势头良好。预计2010年可望实现销售收入23亿元。

　　4月份以来，中国一重先后与山东远大板业科技有限公司就“年产120万吨1420毫米冷连轧工程”、浙江联鑫板材科技有限公司“年产500万吨1420毫米冷连轧工程”签约，成为冶金成套装备市场中的一大亮点，由一重自主设计、制造的冷连轧机在国内市场占有率达100%。我们估计全年收入可能接近30亿元。

　　中国一重的核电设备业务，2009年开始启动，2010年有较大幅度增长，随着其核电设备生产能力逐步提高，2011年对业绩贡献效果凸现，这意味着中国一重即将迎来增长高峰，未来3-5年有望以较高速度持续发展。

　　目前中国一重在手订单170亿元，我们预计2010年全年中国一重新接订单可望达到160亿元。我们按照中国一重2010年的28倍PE（市盈率）计算，对应的股价为7元。并维持对其“买入”的投资评级。安信证券 张仲杰 （原载于东方早报）