| 来源： |
中银国际研究所 |
发布时间： |
2010年09月07日 15:24 |
作者： |
史祺 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
从业务构成分析，2010年来自冶金设备的收入占比显著下降，未来重型压力容器、大型铸锻件及核电设备等产品将成为公司的支柱产品和盈利增长点。
我们预计公司未完成合同金额接近170亿元，其中核能设备的占比达到35%，成套设备占比26%，大型铸锻件占比22%，重型压力容器占比15%。
我们预计2010年的公司销售收入同比增长13%，销售额达到108亿元，预计2010年净利润同比增长12%，净利润达到13.3亿元，每股收益0.20元。评级面临的主要风险??公司属于重型机械行业，主要为冶金、石化、电力等行业提供重型装备，是国家基础工业的上游行业，受宏观经济影响较大。
估值
我们估计公司今后两年的盈利能力将大幅提升。我们认为中国一重估值应较机械装备类公司存在一定溢价，并在新能源核电设备公司中处于平均水平。基于22倍2011年预期市盈率，我们维持中国一重的目标价6.36元人民币和买入评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
