公司6月25日发布2010年上半年预增公告，预计公司2010年半年度归属于上市公司股东的净利润将超过9000万元，与2009年半年度相比增长429%。之前我们预计公司上半年净利润8800万元，此次公告略超我们预期。

　　其中，公司一季度净利润4700万，其中包括1000多万的投资收益，主营业务带来的净利润3700万左右。二季度净利润超过4300万，全部是主营业务带来的。如仅就主营业务而言，二季度较一季度净利润环比增长超过16%，主要是因为一季度有春节因素，工作日较二季度少。从景气程度上讲，公司产能利用率一直很高。

　　展望下半年，我们总体乐观，不过也需要注意人民币升值、原材料涨价、人工成本增加给公司带来的负面影响。

　　中长期来看，我们十分看好公司的增长前景。理由一：全球半导体景气周期有望拉长（参考深度报告《中国半导体产业迎来战略机遇期》）；理由二：公司在景气低位购买设备，未来产能会扩大50%左右；理由三：公司拥有IC设计能力，经过多年积累，新品不断上量，如LED驱动电路等；理由四：公司是唯一一家从半导体拓展到LED领域的上市公司，在LED领域拥有很大潜力。

　　综上分析，我们维持公司2010、2011年EPS分别为0.44元、0.61元的预期，维持“强烈推荐”评级。

□兴业证券 刘亮 楼鸿强