| 来源： |
华讯投资 |
发布时间： |
2010年04月16日 15:35 |
作者： |
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基本面：公司是我国农机行业中生产中小功率柴油机的龙头企业，主导产品具有自主知识产权。公司注重产品结构调整和技术创新，在主打的单缸机产品上既积极开发新产品又重视对海外市场的拓展，同时公司还不断拓展适合大中马力拖拉机、收割机、皮卡、轻卡等需求的多缸机产品的生产和销售。
市场面：2010年，中央一号文件加强了对农业的扶持力度，农业购臵补贴有望继续增加，机具补贴的品种将会增加，范围继续扩大，国家大力发展汽车产业，汽车下乡政策继续进行，将成为拉动我国柴油机市场需求的主要动力。而我国农业机械化水平仍然较低，刚性需求也将对收割机市场起到支撑。大规模基本建设的继续，也将促进小型工程机械的需求。总之，公司作为柴油机领域的领先企业，将显著受益于市场的扩大。2010年经济向上的趋势比较确定，而公司产销数据正是开局良好，截至1月底，公司已销售各类柴油机近12万台，与去年同期相比增幅达145.37%，其中单缸机同比增长138.12%、多缸机同比增长194.95%，1月份出口柴油机及发电机组超过7000台，出口创汇同比增长1059.86%。2月份截至到春节前夕，已销售柴油机及机组近5万台，其中多缸机销售8千多台。预计毛利率较高的多缸机销量将有40%-60%的增长，单缸机市场有限，但由于公司在该领域占有领先地位，且仍在积极研发开拓新的品种和应用，预计可保持10%左右的增长。
价值研判：二级市场上，该股从去年11月的18元附近跌至目前的13元一线，调整幅度非常充分，近期股价触底后逐步抬升，显示有资金介入，考虑公司基本面扭亏为盈等因素，后市有望继续走高，建议逢低吸入。
恒基金融数据研究中心通过大机构系统加权量堆积对支撑压力进行测算，该股短线支撑位13，压力15元。
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